Η διόρθωση στις μετοχές των chips επιταχύνθηκε, καθώς εντείνονται οι ανησυχίες ότι οι πρωταγωνιστές της έκρηξης της τεχνητής νοημοσύνης έχουν φτάσει σε υπερβολικά υψηλές αποτιμήσεις.
Οι κατασκευαστές μνήμης Samsung Electronics και SK Hynix παρέσυραν τον νοτιοκορεατικό δείκτη Kospi σε πτώση έως και 6,2% την Τετάρτη, πριν ανακτήσει μέρος των απωλειών. Στην Ιαπωνία, η Advantest υποχώρησε έως 10%, ενώ η Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), ο μεγαλύτερος παραγωγός chips στην Ασία και βασικός προμηθευτής της Nvidia, έχασε πάνω από 3%.
Η έντονη εκροή κεφαλαίων εξαφάνισε περίπου 500 δισ. δολάρια κεφαλαιοποίησης από τον δείκτη Philadelphia Semiconductor στις ΗΠΑ την Τρίτη και από τον Bloomberg Asia Chip Index την Τετάρτη.
Η διόρθωση αντικατοπτρίζει τη σταδιακή δυσφορία των επενδυτών για τις προοπτικές κερδοφορίας του κλάδου και τις υψηλές αποτιμήσεις, ιδιαίτερα σε ένα περιβάλλον όπου τα επιτόκια πιθανόν να παραμείνουν υψηλά για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα. Ταυτόχρονα, το φαινόμενο FOMO ωθεί κάποιους επενδυτές να επιστρέφουν πρόωρα στην αγορά.
«Δεν θα έλεγα “αγοράστε τη βουτιά” τώρα – μεγάλο μέρος της ανόδου δεν στηρίχθηκε στα θεμελιώδη, άρα δεν έχει νόημα να την αντιμετωπίζουμε τώρα ως “value trade”», ανέφερε η Τσαουέι Γιακ, διευθύνουσα σύμβουλος του hedge fund GAO Capital στη Σιγκαπούρη. «Αν όμως μερικά από τα μεγάλα τεχνολογικά ονόματα πέσουν 15%–20%, τότε ίσως το σκεφτόμαστε ξανά».
Οι προειδοποιήσεις κορυφαίων στελεχών της Wall Street για διορθωτική κίνηση επιβαρύνουν τον κλάδο, την ώρα που περιορίζονται οι προσδοκίες για μειώσεις επιτοκίων από τη Fed και συνεχίζεται το παρατεταμένο “shutdown” της ομοσπονδιακής κυβέρνησης. Στην πίεση συνέβαλε και ο διαχειριστής hedge funds Μάικλ Μπέρι, με τις αποκαλύψεις ότι έχει λάβει καθοδικές θέσεις έναντι της Palantir και της Nvidia.
Η Palantir, με προβλέψεις που δεν εντυπωσίασαν, πυροδότησε το sell-off στη Wall Street. Παρόμοια αντίδραση σημειώθηκε και στα αποτελέσματα της Advanced Micro Devices, επιτείνοντας τις πιέσεις στην ασιατική συνεδρίαση της Τετάρτης.
«Είναι μια θάλασσα κόκκινου σε όλες τις αγορές, μια εικόνα που μεταφέρει ζοφερή διάθεση κινδύνου», σχολίασε ο Κρις Γουέστον, επικεφαλής ανάλυσης της Pepperstone Group. «Πρέπει να μείνουμε ανοιχτοί στο ενδεχόμενο ότι αυτό μπορεί να συνεχιστεί. Καθαρά και απλά, δεν υπάρχουν πολλοί λόγοι για αγορές αυτή τη στιγμή».
Οι ανησυχίες για τις αποτιμήσεις αυξάνονται. Ο δείκτης Philadelphia SOX διαπραγματεύεται σχεδόν στις 28 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη των επόμενων 12 μηνών, έναντι μέσου όρου κάτω των 22 φορές την τελευταία πενταετία.
Κάποιοι πάντως βλέπουν τη διόρθωση ως υγιή εξέλιξη: απομακρύνει την υπερβολική ένταση του ράλι και καθιστά τις μετοχές φθηνότερες. Με τους παγκόσμιους τεχνολογικούς κολοσσούς όπως Amazon και Meta να συνεχίζουν να ενισχύουν τις επενδύσεις τους στην AI, οι εταιρείες chips αναμένεται να ωφεληθούν μεσοπρόθεσμα σε αποτελέσματα και μετοχές.
Προς το παρόν, όμως, θεσμικοί και ιδιώτες επενδυτές παλεύουν με την έντονη ημερήσια μεταβλητότητα. Ο δείκτης Retail Favorites της Goldman Sachs υποχώρησε 3,6% την Τρίτη, περίπου τριπλάσια πτώση από τον S&P 500.
«Παρακολουθούσα την αγορά μέχρι που έκλεισε στις 4 το πρωί, κοιμήθηκα λίγο και ξύπνησα για την ασιατική συνεδρίαση», ανέφερε ο Βίκας Περσάντ, διαχειριστής χαρτοφυλακίου της M&G Investments στη Σιγκαπούρη. «Φτάσαμε πολύ ψηλά, πολύ γρήγορα. Δεν πρέπει να εκπλήσσει κανέναν αν αυτό συνεχιστεί και τις επόμενες ημέρες», είπε, προσθέτοντας πως ίσως είναι περίοδος για προσεκτική παρακολούθηση ευκαιριών.
Διαβάστε επίσης: Η μόδα των πέντε ευρώ και η οργή της Γαλλίας