Οι Financial Times προτείνουν στους επενδυτές να στραφούν από τις Magnificent 7, τις επτά κορυφαίες τεχνολογικές μετοχές των ΗΠΑ, στις Magnificent 47, τις 47 μεγαλύτερες ευρωπαϊκές τράπεζες. Σύμφωνα με ανάλυση της στήλης LEX, οι ευρωπαϊκές τραπεζικές μετοχές έχουν αποδώσει καλύτερα από τις αμερικανικές τεχνολογικές εταιρείες την τελευταία διετία, δημιουργώντας νέο επενδυτικό ενδιαφέρον.
Αύξηση αποδόσεων για τις ευρωπαϊκές τράπεζες
Ο δείκτης Stoxx 600 banks, που περιλαμβάνει τις 47 κορυφαίες ευρωπαϊκές τράπεζες, έχει καταγράψει άνοδο άνω του 200% από το 2022, ξεπερνώντας την αντίστοιχη απόδοση των Magnificent 7, που έφτασε το 190%. Η σύγκριση αυτή αναδεικνύει τη δυναμική που έχουν αναπτύξει οι τράπεζες, μετά από μια δύσκολη δεκαετία χαμηλών επιτοκίων και ασθενών οικονομικών επιδόσεων.
Ο ρόλος των επιτοκίων στην άνοδο των τραπεζικών μετοχών
Η άνοδος των τραπεζικών μετοχών οφείλεται κυρίως στη μεταβολή της νομισματικής πολιτικής. Οι τράπεζες επωφελήθηκαν από την αύξηση των επιτοκίων το 2022, ενώ την ίδια περίοδο οι τεχνολογικές μετοχές υπέστησαν απώλειες. Αν και τα επιτόκια αρχίζουν να μειώνονται ξανά, δεν επιστρέφουν στα ιστορικά χαμηλά επίπεδα του παρελθόντος, γεγονός που διατηρεί τις τράπεζες σε πλεονεκτική θέση.
Οι προβλέψεις των αναλυτών δείχνουν ότι η απόδοση των τραπεζών θα υποχωρήσει από 12% το 2024 σε 11,4% το 2025 και 11,1% το 2026, ωστόσο αυτό εξακολουθεί να είναι σχεδόν διπλάσιο από τον μέσο όρο της τελευταίας δεκαετίας.
Ελκυστικές αποτιμήσεις και ισχυρές χρηματοροές
Παρά τη μεγάλη άνοδο των τραπεζικών μετοχών, οι αποτιμήσεις τους παραμένουν ελκυστικές. Ο δείκτης τιμής προς λογιστική αξία (P/B ratio) είναι κοντά στο 1x, υψηλότερα από τον μέσο όρο του 0,7x την τελευταία δεκαετία, αλλά χαμηλότερα από τον ιστορικό μέσο όρο του 1,1x. Επιπλέον, οι τράπεζες προσφέρουν υψηλές επιστροφές κεφαλαίου στους επενδυτές, με τα μερίσματα και τις εξαγορές μετοχών να διαμορφώνουν συνολική απόδοση περίπου 10%.
Προκλήσεις και αβεβαιότητα στο οικονομικό περιβάλλον
Παρά την ισχυρή ανάκαμψη, οι τράπεζες εξακολουθούν να αντιμετωπίζουν προκλήσεις. Η πτώση των επιτοκίων, οι γεωπολιτικές εντάσεις, οι εμπορικοί πόλεμοι και οι αβέβαιες οικονομικές συνθήκες λόγω εκλογικών αναμετρήσεων, ενδέχεται να επηρεάσουν την κερδοφορία τους τα επόμενα χρόνια. Ωστόσο, οι αποτιμήσεις τους εξακολουθούν να παρέχουν περιθώριο ανόδου πριν φτάσουν σε υπερβολικά υψηλά επίπεδα.
Μια εναλλακτική επενδυτική επιλογή
Οι ευρωπαϊκές τραπεζικές μετοχές εμφανίζουν ισχυρή απόδοση, υψηλές αποδόσεις μερισμάτων και ελκυστικές αποτιμήσεις, καθιστώντας τις μια ενδιαφέρουσα εναλλακτική για τους επενδυτές που αναζητούν διαφοροποίηση πέρα από τις αμερικανικές τεχνολογικές μετοχές. Παρότι δεν μπορούν να διατηρήσουν τον εκρηκτικό ρυθμό ανάπτυξης των τελευταίων ετών, εξακολουθούν να προσφέρουν σημαντικές ευκαιρίες σε ένα μεταβαλλόμενο οικονομικό περιβάλλον, σύμφωνα πάντα με τους Financial Times.
Πηγή: newmoney.gr
Διαβάστε επίσης: Κίνα: Με «δυτικό εγχειρίδιο» περιορίζει τις εξαγωγές τεχνολογίας