Τέλος στην επιφυλακτικότητα φαίνεται πως βάζουν οι στρατηγικοί αναλυτές που αναβαθμίζουν την Ευρώπη μετά από αρκετά χρόνια.
Ο χρηματοπιστωτικός κλάδος εγκαταλείπει την επιφυλακτικότητα και κυνηγάει το ράλι των ευρωπαϊκών μετοχών, ανεβάζοντας τους στόχους του και περιμένοντας περαιτέρω άνοδο.
Σχεδόν οι μισοί από τους στρατηγικούς αναλυτές σε μηνιαία έρευνα του Bloomberg έχουν αυξήσει τις προβλέψεις τους για τον δείκτη Stoxx Europe 600 από τον περασμένο μήνα – όταν περίπου τα δύο τρίτα των στρατηγικών έβλεπαν καθοδική πορεία στο άμεσο μέλλον.
Οι νέες εκτιμήσεις αύξησαν τον μέσο στόχο κατά περισσότερο από 6% στις 566 μονάδες για τον δείκτη από 533 τον περασμένο μήνα. Ενώ ο μέσος όρος υποδηλώνει μικρή άνοδο από το κλείσιμο της Τετάρτης, οι στρατηγικοί αναλυτές είναι συντριπτικά θετικοί. Λιγότεροι από το 1/3 των ερωτηθέντων αναμένουν τώρα υποχώρηση για το υπόλοιπο του έτους.
«Οι τεκτονικές αλλαγές πολιτικής στην Ευρώπη θα μπορούσαν τελικά να αυξήσουν τη μακροπρόθεσμη τροχιά ανάπτυξης των κερδών ανά μετοχή της περιοχής και επομένως να ενισχύσουν τις μακροπρόθεσμες αποδόσεις», δήλωσε η στρατηγική αναλύτρια της Citigroup, Beata Manthey, η οποία προέβλεψε σωστά ότι οι ευρωπαϊκές μετοχές θα πραγματοποιήσουν ράλι φέτος. «Οι κάποτε ανοδικοί μας στόχοι έχουν μείνει με ελάχιστα περιθώρια ανόδου».
Η περιοχή επωφελείται από διάφορους παράγοντες που προσελκύουν επενδυτές. Οι Γερμανοί νομοθέτες ψήφισαν ένα πακέτο δαπανών ορόσημο αυτή την εβδομάδα, αποδεσμεύοντας εκατοντάδες δισεκατομμύρια ευρώ για την άμυνα και τις υποδομές και τερματίζοντας δεκαετίες δημοσιονομικής λιτότητας. Αυτό θα μπορούσε να ακολουθηθεί από περαιτέρω δημοσιονομικά κίνητρα από την Ευρωπαϊκή Ένωση.
Υπάρχει επίσης ώθηση από τις προοπτικές της νομισματικής πολιτικής. Οι αγορές αναμένουν δύο ακόμη μειώσεις επιτοκίων από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα φέτος, οδηγώντας το βασικό της επιτόκιο στο 2%. Αυτό θα διατηρήσει ένα μεγάλο χάσμα με την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ, ευνοώντας τους δανειολήπτες στην Ευρώπη και προσελκύοντας χρήματα στις μετοχές. Τέλος, αυξάνονται οι προσδοκίες ότι ο πόλεμος στην Ουκρανία θα τερματιστεί.
«Οι προοπτικές έχουν αλλάξει ουσιαστικά για την Ευρώπη σε σύντομο χρονικό διάστημα», δήλωσε ο στρατηγικός αναλυτής της UBS Group Gerry Fowler, ο οποίος βλέπει ότι η οικονομική ανάπτυξη της περιοχής ενδεχομένως να επιταχυνθεί τα επόμενα χρόνια για να τραβήξει επενδύσεις μακριά από τις ΗΠΑ. «Μετά από αρκετά χρόνια μηδενικής αύξησης των κερδών, οι ευρωπαϊκές μετοχές θα πρέπει τώρα να είναι σε θέση να επιτύχουν θετική ανάπτυξη και να δικαιολογήσουν υψηλότερες αποτιμήσεις για να το αντανακλούν αυτό».
Υπάρχει ακόμη ένα ευρύ φάσμα προβλέψεων. Οι στρατηγικοί αναλυτές των Barclays Plc, JPMorgan Chase & Co., Pictet Wealth Management και UniCredit SpA ήταν μεταξύ εκείνων που αύξησαν τους στόχους αυτό το μήνα. Η CMC Markets είναι τώρα ο μεγαλύτερος «ταύρος» στη δημοσκόπηση, με στόχο τις 620 μονάδες, που συνεπάγεται κέρδη 12%. Αντίθετα, οι στρατηγικοί αναλυτές της Bank of America είναι οι πιο πτωτικοί, με στόχο 500.
«Οι αγορές έχουν αρχίσει να τιμολογούν την αποδυνάμωση της παγκόσμιας ανάπτυξης, αλλά αυτή η διαδικασία έχει ακόμη περισσότερο δρόμο μπροστά της», δήλωσαν οι στρατηγικοί αναλυτές της Bank of America με επικεφαλής τον Sebastian Raedler, επισημαίνοντας ότι οι ευρωπαϊκές αγορές είναι υπερβολικά αισιόδοξες για την οικονομία. «Αν αντίθετα η παγκόσμια ανάπτυξη επιβραδυνθεί, όπως αναμένουμε, αυτό θα σήμαινε πάνω από 10% περαιτέρω πτώση για τις ευρωπαϊκές μετοχές, αφήνοντάς μας αρνητικούς για την αγορά».
Η οικονομική δυναμική στην Ευρώπη παραμένει ισχυρή, ιδίως σε σύγκριση με τις ΗΠΑ. Οι οικονομικές εκπλήξεις της περιοχής ήταν θετικές, ενώ ένας δείκτης της Citigroup για τις αναθεωρήσεις των κερδών τα πήγε καλύτερα φέτος. Κατά συνέπεια, οι ευρωπαϊκές μετοχές έχουν αντισταθεί στη μεγάλη υποχώρηση που παρατηρήθηκε στις ΗΠΑ. Τώρα οι στρατηγικοί αναλυτές ανεβάζοντας τους στόχους είναι πιθανό να τροφοδοτήσουν την αισιοδοξία των επενδυτών.
Ήδη έχει σημειωθεί ρεκόρ στροφής από τις ΗΠΑ προς τις ευρωπαϊκές μετοχές, σύμφωνα με την έρευνα της Bank of America για τους διαχειριστές κεφαλαίων που δημοσιεύθηκε αυτή την εβδομάδα. Το 39% των ερωτηθέντων ήταν υπερεπενδεδυμένο σε ευρωπαϊκές μετοχές σε σχέση με τις παγκόσμιες αγορές, από 12% τον προηγούμενο μήνα και η μεγαλύτερη υπερεπενδεδυμένη θέση από τα μέσα του 2021.
Με τον Stoxx Europe 600 να έχει σημειώσει άνοδο σχεδόν 9% φέτος μέχρι στιγμής, η ανοδική διάθεση των επενδυτών έχει κάπως περιοριστεί, με τα δύο τρίτα να προβλέπουν άνοδο τους επόμενους 12 μήνες, από τα τρία τέταρτα στην έρευνα του περασμένου μήνα. Ο Manthey της Citigroup επισήμανε βραχυπρόθεσμους κινδύνους από τους δασμούς ή μια επιβράδυνση των ΗΠΑ.
Στην αγορά σταθερού εισοδήματος, η προσοχή μετατοπίζεται επίσης στους εμπορικούς περιορισμούς των ΗΠΑ βραχυπρόθεσμα. Μετά από ένα ισχυρό ράλι στις αρχές του μήνα, το ευρώ υποχωρεί καθώς τράπεζες, συμπεριλαμβανομένης της Morgan Stanley, λένε ότι οι δασμοί της 2ας Απριλίου περιορίζουν τα περιθώρια για περαιτέρω κέρδη. Εν τω μεταξύ, το sell off στα ευρωπαϊκά ομόλογα υποχωρεί, καθώς οι ανησυχίες για τον αντίκτυπο των δασμών στην οικονομία συνηγορούν υπέρ της συνέχισης της πτώσης των επιτοκίων.
Παρόλα αυτά, για τον Frederic Dodard, επικεφαλής της State Street Global Advisors για την κατανομή των περιουσιακών στοιχείων, η δυναμική των τιμών και το κλίμα της περιοχής έχουν βελτιωθεί σημαντικά. Θεωρεί τους ισολογισμούς υγιείς, τις αποτιμήσεις πιο ελκυστικές από άλλες περιοχές παρά το πρόσφατο ράλι και την πολιτική πολλά υποσχόμενη.
«Η πολιτική αβεβαιότητα στη Γαλλία και τη Γερμανία έχει μειωθεί», δήλωσε. «Οι προοπτικές για μια κατάπαυση του πυρός στην Ουκρανία, ενδεχομένως μια επίλυση του πολέμου στο μέλλον, και η πρόσφατη υποαπόδοση των αμερικανικών μετοχών καθιστούν τις ευρωπαϊκές μετοχές πιο ελκυστικές τώρα από ό,τι ήταν από την άνοιξη του 2024».
Πηγή: newmoney.gr
Διαβάστε επίσης: Ρωσία: Η κεντρική τράπεζα κράτησε σε επίπεδα ρεκόρ τα επιτόκια (γράφημα)