Η εκτίναξη του χρυσού εν μέσω γεωπολιτικής αστάθειας και πιέσεων στη Fed οδηγεί τις μετοχές των εξορυκτικών εταιρειών σε ιστορικά υψηλά, με εταιρείες όπως οι Newmont και Agnico να καταγράφουν κέρδη άνω του 80%

Οι ανησυχίες γύρω από το διεθνές εμπόριο, οι γεωπολιτικές εντάσεις και οι απειλές για την ανεξαρτησία της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ οδηγούν τους επενδυτές στην ασφάλεια του χρυσού, προκαλώντας ένα εντυπωσιακό ράλι τόσο στην τιμή του πολύτιμου μετάλλου όσο βέβαια και στις μετοχές των εταιρειών εξόρυξης.

Την Παρασκευή και καθώς ο χρυσός άγγιζε ένα ακόμη υψηλό, πάνω από το ορόσημο των 3.600 δολαρίων, ο δείκτης NYSE Arca Gold Miners Index κατέγραφε επίσης ρεκόρ και μάλιστα για πρώτη φορά από το 2011, όταν η ευρωπαϊκή κρίση χρέους και η πρώτη υποβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας των ΗΠΑ έστρεφαν τους επενδυτές σε ασφαλή καταφύγια.

Αυτή τη φορά, η αβεβαιότητα εκτοξεύει τις μετοχές γιγάντων του κλάδου όπως οι Newmont Corp., Agnico Eagle Mines Ltd., Wheaton Precious Metals Corp. και Barrick Mining Corp., που μετρούν κέρδη άνω του 80% μέσα στο 2025.

Αβεβαιότητα και Fed

Η αστάθεια στις παγκόσμιες αγορές, λόγω εμπορικών πολέμων, συγκρούσεων στη Μέση Ανατολή και της εισβολής στην Ουκρανία, έστρεψε τους επενδυτές στην ασφάλεια του χρυσού. Παράλληλα, οι προσπάθειες του Προέδρου Ντόναλντ Τραμπ να απομακρύνει την διοικητή της Fed, Λίζα Κουκ, αλλά και η έλλειψη σαφήνειας για τη μείωση των αμερικανικών επιτοκίων, ενίσχυσαν περαιτέρω τη ζήτηση για το πολύτιμο μέταλλο.

«Όλες οι εταιρείες χρυσού μου έχουν πλέον σχεδόν διπλάσια απόδοση ιδίων κεφαλαίων σε σχέση με πέρυσι, επειδή το περιθώριο κέρδους από την πώληση του χρυσού έχει αυξηθεί», τόνισε ο αναλυτής της Veritas Investment Research, Μάρτιν Πραντιέ. «Επομένως είναι λογικό να καταγράφουν ιστορικά υψηλά».

Παρά το ράλι, ο δείκτης των εταιρειών χρυσού παραμένει φθηνότερος από την ευρύτερη αγορά, διαπραγματευόμενος λιγότερο από 21 φορές τα μελλοντικά κέρδη, ενώ ο S&P 500 κινείται γύρω στις 27 φορές. Οι εταιρείες δείχνουν επίσης να ελέγχουν καλύτερα τις δαπάνες τους.

«Στα ράλι του 2010 και του 2011 υπερέβησαν τους προϋπολογισμούς τους και τιμωρήθηκαν από την αγορά», εξηγεί ο Άντριου Μασγκρέιβς της VanEck. «Τώρα κάνουν πολύ καλή δουλειά στον έλεγχο των εξόδων, κάτι που μεταφράζεται σε ισχυρά κέρδη».

Οι μεγάλοι κερδισμένοι

Η Newmont κατέγραψε αύξηση κερδών άνω του 100% το 2024, έπειτα από δύο χρόνια πτώσης και εκτιμάται ότι θα αυξήσει τα κέρδη της πάνω από 50% φέτος. Έτσι, η μετοχή της έχει υπερδιπλασιαστεί και διαπραγματεύεται στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων τριών ετών.

Ο Μάρτιν Πραντιέ της Veritas, σε σημείωμα του, χαρακτήρισε τη Newmont κορυφαία επιλογή λόγω της αναστροφής της πορείας της και του χαμηλού κόστους παραγωγής. Ξεχώρισε επίσης την Agnico Eagle για την «αδιάλειπτη αποτελεσματικότητα» και τα σημαντικά της κοιτάσματα στον Καναδά. Η μετοχή της έχει σημειώσει άνοδο άνω του 90% φέτος, σε ιστορικά υψηλά.

Ακόμη και η μετοχή της Barrick, παρά την επιβάρυνση ύψους 1 δισ. δολαρίων που δέχτηκε το δεύτερο τρίμηνο λόγω προβλημάτων στην παραγωγή της στο Μάλι, έχει καταγράψει κέρδη 80% το 2025, ακολουθώντας την άνοδο των τιμών του χρυσού.

Οι μετοχές χρυσού έδωσαν ώθηση και σε ευρύτερους δείκτες. Η καναδική αγορά έχει ξεπεράσει σε αποδόσεις τις αμερικανικές, με 8 από τις 10 καλύτερες μετοχές του S&P/TSX Composite Index να προέρχονται από τον κλάδο του χρυσού. Ο κλάδος υλικών, στον οποίο ανήκουν οι εξορυκτικές χρυσού, είναι ο κορυφαίος με άνοδο άνω του 55%.

Το VanEck Gold Miners ETF έγινε ιδιαίτερα δημοφιλές σε θεσμικούς επενδυτές που αναζητούν πρόσκαιρη έκθεση στον χρυσό. Ωστόσο, ακόμη κι αν βρίσκεται κοντά σε ιστορικά υψηλά, το ETF οδεύει για τρίτη συνεχόμενη χρονιά εκροών, καθώς οι επενδυτές στρέφονται σε νέα «θεματικά» assets.

Αβέβαιο μέλλον

Πάντως, παρά την ανοδική πορεία του κλάδου, οι αναλυτές δεν είναι βέβαιοι για τη συνέχεια.

«Είναι δύσκολο να δεις αποδόσεις 75% και τρία χρόνια γενικά ενθαρρυντικών αποτελεσμάτων και να πεις ‘θα συνεχίσουν να ανεβαίνουν;’» σχολίασε ο Μασγκρέιβς της VanEck. Το μέλλον του χρυσού «εξαρτάται καθημερινά από τον τρόπο που η κυβέρνηση θα αντιδράσει σε δασμούς και εμπορικές πολιτικές».

Πηγή: newmoney.gr

Διαβάστε επίσης: Ενοίκιο ή ιδιοκατοίκηση; Γιατί οι πλούσιοι επιλέγουν να μην αγοράζουν σπίτι