Η κινεζική οικονομία αποκτά ολοένα και περισσότερο χαρακτηριστικά «δύο ταχυτήτων»: ισχυρές εξαγωγές και βιομηχανική παραγωγή, αλλά ασθενική κατανάλωση και παρατεταμένη κρίση στην αγορά ακινήτων

Ο πληθωρισμός καταναλωτή στην Κίνα επιβραδύνθηκε περισσότερο από το αναμενόμενο τον Ιούνιο, καθώς η υποτονική εγχώρια ζήτηση εξακολουθεί να περιορίζει τις αυξήσεις των τιμών, την ώρα που οι επιχειρήσεις δέχονται έντονες πιέσεις από το αυξημένο ενεργειακό κόστος και τις αναταράξεις στις διεθνείς αγορές εμπορευμάτων.

Σύμφωνα με τα στοιχεία της Εθνικής Στατιστικής Υπηρεσίας της Κίνας, ο δείκτης τιμών καταναλωτή (CPI) αυξήθηκε κατά 1% σε ετήσια βάση τον Ιούνιο, έναντι αύξησης 1,2% τον Μάιο, ενώ υπολείπεται της πρόβλεψης των αναλυτών για άνοδο 1,1%.

Ο δομικός πληθωρισμός, ο οποίος εξαιρεί τις ευμετάβλητες τιμές τροφίμων και ενέργειας, διαμορφώθηκε επίσης στο 1%, από 1,1% τον προηγούμενο μήνα. Οι τιμές των τροφίμων υποχώρησαν κατά 1,6% σε ετήσια βάση, συνεχίζοντας να λειτουργούν αποπληθωριστικά για την οικονομία.

Αντίθετα, ο δείκτης τιμών παραγωγού (PPI) ενισχύθηκε κατά 4,1% σε σχέση με έναν χρόνο πριν, από 3,9% τον Μάιο, καταγράφοντας τον υψηλότερο ετήσιο ρυθμό ανόδου από τον Ιούλιο του 2022. Σε μηνιαία βάση, ωστόσο, οι τιμές παραγωγού υποχώρησαν κατά 0,3%, υποδηλώνοντας ότι οι πιέσεις στις τιμές ενδέχεται να αρχίζουν να αποκλιμακώνονται.

Η ενέργεια και ο πόλεμος πιέζουν τη βιομηχανία

Όπως αναφέρει το CNBC, oι αναλυτές αποδίδουν την ισχυρή άνοδο του PPI κυρίως στο αυξημένο ενεργειακό κόστος που προκάλεσε η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή, αλλά και στη χαμηλή βάση σύγκρισης με το περσινό έτος.

«Οι τιμές του πετρελαίου ακολουθούν πλέον μια σταδιακή πορεία αποκλιμάκωσης, γεγονός που θα αποτρέψει περαιτέρω επιτάχυνση του δείκτη τιμών παραγωγού», εκτιμά ο Tianchen Xu, ανώτερος οικονομολόγος της Economist Intelligence Unit. Όπως επισημαίνει, οι κινεζικές βιομηχανίες εξακολουθούν να αδυνατούν να μετακυλίσουν το αυξημένο κόστος στους πελάτες τους, γεγονός που αντανακλά τη διαχρονικά αδύναμη εγχώρια ζήτηση.

Οι τιμές παραγωγού είχαν υποχωρήσει κατά 3,6% τον Ιούνιο του 2025, καθώς η έντονη πίεση στις τιμές είχε οδηγήσει την κινεζική οικονομία σε μία από τις μεγαλύτερες περιόδους αποπληθωρισμού των τελευταίων δεκαετιών.

Η εικόνα άλλαξε από τον Μάρτιο του 2026, όταν οι διαταραχές στην προσφορά πρώτων υλών εξαιτίας του πολέμου στη Μέση Ανατολή οδήγησαν σε αύξηση του κόστους παραγωγής. Παράλληλα, η ισχυρή ζήτηση για υποδομές τεχνητής νοημοσύνης αύξησε τις τιμές εξοπλισμού υψηλής τεχνολογίας και ημιαγωγών, ενισχύοντας περαιτέρω τον πληθωρισμό στη βιομηχανία.

Ανθεκτικές οι εξαγωγές, αδύναμη η κατανάλωση

Παρά τις πιέσεις στο εσωτερικό της οικονομίας, η κινεζική μεταποίηση αναπτύχθηκε ταχύτερα του αναμενομένου τον Ιούνιο, με βασικό μοχλό τις εξαγωγές και τη ζήτηση για προϊόντα που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη.

Όπως επισημαίνει ο στρατηγικός αναλυτής της Evercore ISI, Neo Wang, η κινεζική οικονομία αποκτά ολοένα και περισσότερο χαρακτηριστικά «δύο ταχυτήτων»: από τη μία πλευρά ισχυρές εξαγωγές και βιομηχανική παραγωγή και από την άλλη ασθενική κατανάλωση και παρατεταμένη κρίση στην αγορά ακινήτων.

Η υποχώρηση της αξίας των ακινήτων εξακολουθεί να επιβαρύνει την καταναλωτική εμπιστοσύνη, περιορίζοντας τη διάθεση των νοικοκυριών για δαπάνες.

Περιορισμένα περιθώρια για νέα μέτρα στήριξης

Η ανθεκτικότητα των εξαγωγών και της βιομηχανίας αναμένεται να ενισχύσει την απροθυμία του Πεκίνου να προχωρήσει άμεσα σε ένα νέο πακέτο δημοσιονομικής τόνωσης της κατανάλωσης.

Σύμφωνα με τον Gabriel Wildau της Teneo, η κινεζική ηγεσία δύσκολα θα ανακοινώσει μεγάλης κλίμακας μέτρα στήριξης, εκτός εάν η επιβράδυνση της οικονομίας συνεχιστεί και μετά την αποκλιμάκωση της γεωπολιτικής κρίσης. Το επόμενο ορόσημο θεωρείται η συνεδρίαση του Πολιτικού Γραφείου του Κομμουνιστικού Κόμματος στα τέλη Ιουλίου, όπου ενδέχεται να εξεταστούν πρόσθετες παρεμβάσεις.

Την ίδια ώρα, το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο αναθεώρησε ανοδικά την πρόβλεψή του για την ανάπτυξη της κινεζικής οικονομίας το 2026 στο 4,6%, από 4,4% προηγουμένως, εκτιμώντας ότι οι ισχυρές επιδόσεις της υψηλής τεχνολογίας, των εξαγωγών και των δημόσιων επενδύσεων στις υποδομές θα συνεχίσουν να στηρίζουν την ανάπτυξη, παρά την αδύναμη εγχώρια κατανάλωση.

Πηγή: newmoney.gr

Διαβάστε επίσης: «Πετά» το αεροδρόμιο Πάφου, περιορίστηκε η συνολική μείωση επιβατών