Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αναμένεται να μειώσει τα επιτόκια για όγδοη φορά, καθώς o εμπορικός πόλεμος του Ντόναλντ Τραμπ επιδεινώνει τις προοπτικές για τον πληθωρισμό και την οικονομία.
Το επιτόκιο αναμένεται να μειωθεί κατά 25 μονάδες βάσης, στο 2% σύμφωνα με όλους τους αναλυτές που έλαβαν μέρος σε πρόσφατη έρευνα του Bloomberg. Μια ακόμη μείωση αναμένεται τον Σεπτέμβριο, όταν θα έχουν ολοκληρωθεί οι συνομιλίες με τις ΗΠΑ και θα γίνουν γνωστές οι νέες προβλέψεις για τις πλήρεις επιπτώσεις των δασμών.
Παράλληλα, ενώ η ανάπτυξη και ο πληθωρισμός θα είναι πιθανώς πιο αδύναμοι τους επόμενους μήνες, οι υψηλές ευρωπαϊκές δαπάνες για την άμυνα και τις υποδομές θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε αύξηση και των δύο μακροπρόθεσμα.
«Η ΕΚΤ βρίσκεται σε δύσκολη θέση», δήλωσε ο Γιάρι Στεν, επικεφαλής οικονομολόγος της Goldman Sachs για την Ευρώπη, ο οποίος, παράλληλα με το εμπόριο, επισημαίνει την έλλειψη συγκεκριμένων λεπτομερειών σχετικά με τα δημοσιονομικά μέτρα τόνωσης. «Όλα αυτά καθιστούν δύσκολη την ορθή προσαρμογή της νομισματικής πολιτικής».
Αυτό πιθανότατα θα εμποδίσει την πρόεδρο της ΕΚΤ, Κριστίν Λαγκάρντ να δώσει σαφείς ενδείξεις για την πορεία των επιτοκίων μετά τον Ιούνιο.
Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής από όλο το φάσμα των «γερακιών» και των «περιστεριών» έχουν σηματοδοτήσει ότι έχουν σχεδόν ολοκληρώσει τη μείωση του κόστους δανεισμού, με ορισμένους να συζητούν ανοιχτά την επιβράδυνση του ρυθμού χαλάρωσης.
Ο Φάμπιο Πανέτα δήλωσε την περασμένη εβδομάδα ότι η αποπληθωριστική προσπάθεια «είναι πλέον κοντά στην ολοκλήρωσή της». Οι δηλώσεις αυτές ενδέχεται να υποδηλώνουν μια τροποποίηση του αφηγήματος της ΕΚΤ, καθώς και μια παύση τον Ιούλιο.
Οι οικονομολόγοι αναμένουν ήδη ότι οι αξιωματούχοι θα κάνουν ένα διάλειμμα τον επόμενο μήνα. Προειδοποιούν όμως ότι η ΕΚΤ δεν μπορεί να αντέξει μια πολύ μακρά παύση, διότι οι αγορές θα συμπεράνουν ότι έχει ολοκληρώσει τη μείωση των επιτοκίων. Παράλληλα οι αναλυτές στοιχηματίζουν ότι θα υπάρξει μια ακόμη κίνηση μετά από μια πιθανή παύση τον Ιούλιο, με το επιτόκιο να φτάνει στο 1,75%.
Οι αναλυτές στη δημοσκόπηση του Bloomberg προβλέπουν ότι η ΕΚΤ θα επιβεβαιώσει σε μεγάλο βαθμό τις προηγούμενες προβλέψεις της, ακόμη και αν το οικονομικό περιβάλλον έχει αλλάξει ριζικά λόγω των προσπαθειών του Τραμπ να αναδιατάξει το παγκόσμιο εμπόριο.
Το ευρώ είναι σημαντικά ισχυρότερο από ό,τι τον Μάρτιο και η ενέργεια είναι φθηνότερη, ασκώντας καθοδική πίεση στις τιμές φέτος και προσφέροντας κάποια ανακούφιση στις επιχειρήσεις που αναμένεται να πληγούν από την ασθενέστερη ζήτηση.
Αυτό συμβαίνει μετά την απροσδόκητη ανάπτυξη της οικονομίας το α’ τρίμηνο, καθώς οι επιχειρήσεις —ιδίως εκείνες που εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από τις εξαγωγές— έσπευσαν να εκπληρώσουν τις παραγγελίες τους, προσπαθώντας να προλάβουν τους αμερικανικούς δασμούς.
Η πρόβλεψη του αποτελέσματος των διαπραγματεύσεων για τους δασμούς είναι σχεδόν αδύνατη, αλλά τα αποτελέσματα θα είναι κρίσιμα για την εκτίμηση των οικονομικών προοπτικών της Ευρωζώνης. Η ικανότητα των κυβερνήσεων να υλοποιήσουν τα σχέδια για την άμυνα και τις υποδομές προσθέτει ακόμη μεγαλύτερη αβεβαιότητα.
Πολιτικός θόρυβος
Η απόφαση θα ανακοινωθεί την ημέρα που έχουν προγραμματιστεί σημαντικές συναντήσεις στις Βρυξέλλες και την Ουάσινγκτον. Οι υπουργοί Άμυνας των 32 μελών του ΝΑΤΟ συγκεντρώνονται στην πρωτεύουσα του Βελγίου για να προετοιμαστούν για μια κρίσιμη σύνοδο κορυφής που θα πραγματοποιηθεί αργότερα αυτό το μήνα. Μια δέσμευση για αύξηση των στρατιωτικών δαπανών στο 5% του ΑΕΠ — όπως απαιτεί ο Τραμπ — είναι ένα πιθανό αποτέλεσμα, με συνέπειες για τις οικονομίες σε ολόκληρη την Ευρωζώνη.
Ο Φρίντριχ Μερτς έχει δηλώσει ότι θα υποστηρίξει ένα τέτοιο μέτρο. Ο ίδιος βρίσκεται στην Ουάσινγκτον, όπου συναντάται με τον πρόεδρο των ΗΠΑ στο Λευκό Οίκο, παίρνοντας μέρος σε μια διαπραγμάτευση υψηλού κινδύνου που ενδέχεται να μαλακώσει — ή να σκληρύνει — τη στάση του Τραμπ απέναντι στην μεγαλύτερη οικονομία της Ευρώπης και την ΕΕ.
Η Λαγκάρντ είναι πιθανό να κληθεί να απαντήσει σε ερωτήσεις σχετικά με το πώς η ΕΚΤ σκοπεύει να συνεργαστεί με τον πρόεδρο της κεντρικής τράπεζας της Σλοβακίας, Πέτερ Καζιμίρ, ο οποίος καταδικάστηκε την περασμένη εβδομάδα για δωροδοκία.
Τέλος, το μέλλον της προέδρου της ΕΚΤ θα συζητηθεί πιθανώς επίσης, μετά από δημοσιεύματα των μέσων ενημέρωσης που αναφέρουν ότι σκέφτεται να αποχωρήσει νωρίτερα για να αναλάβει τη διεύθυνση του Παγκόσμιου Οικονομικού Φόρουμ. Οι δηλώσεις ενός εκπροσώπου ότι η Λαγκάρντ είναι «αποφασισμένη να ολοκληρώσει τη θητεία της» δεν κατάφεραν να καταστείλουν αυτές τις φήμες.
Διαβάστε επίσης: Υπ. Γεωργίας: €67,5 εκατ. για νέους γεωργούς και περιβαλλοντικές δράσεις