Ένα ισχυρό ευρώ θα μπορούσε να πλήξει περαιτέρω τις λαβωμένες από τους δασμούς και την αβεβαιότητα εξαγωγές

Στελέχη της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας εκφράζουν αυξανόμενες ανησυχίες για την ταχεία ενίσχυση του ευρώ και τις πιθανές επιπτώσεις της στον πληθωρισμό. Το ενιαίο νόμισμα έχει ενισχυθεί περίπου κατά 14% έναντι του δολαρίου από την αρχή του έτους, καθώς η εμπιστοσύνη στις Ηνωμένες Πολιτείες υποχωρεί, γεγονός που συμβάλλει στον περιορισμό των τιμών και φέρνει τον πληθωρισμό κοντά στον στόχο της ΕΚΤ για 2%, σημειώνει το Bloomberg.

Ο βασικός προβληματισμός είναι ότι μια περαιτέρω άνοδος του ευρώ θα μπορούσε να οδηγήσει τον πληθωρισμό κάτω από τον στόχο, ενώ ταυτόχρονα θα έπληττε την ανταγωνιστικότητα των ευρωπαϊκών εξαγωγών. Με το ευρώ να βρίσκεται στα πρόθυρα της μακρύτερης ανοδικής πορείας των τελευταίων είκοσι ετών, το ζήτημα κυριάρχησε στη φετινή ετήσια συνάντηση της ΕΚΤ στη Σίντρα της Πορτογαλίας.

Ο αντιπρόεδρος της ΕΚΤ, Λουίς ντε Γκίντος, προειδοποίησε ότι μια άνοδος του ευρώ πάνω από το 1,20 ανά δολάριο θα ήταν προβληματική. Μέχρι τότε, όπως ανέφερε σε συνέντευξή του στο Bloomberg Television, «μπορούμε να το παραβλέψουμε λίγο», προσθέτοντας πως «κάτι πέραν από αυτό θα ήταν πολύ πιο περίπλοκο».

Ισχυρό ευρώ

Η ενίσχυση του ευρώ αποδίδεται κυρίως στην αδυναμία του δολαρίου, καθώς η εμπορική πολιτική του Ντόναλντ Τραμπ έχει κλονίσει την εμπιστοσύνη των επενδυτών, οδηγώντας τους να απομακρυνθούν από τις αμερικανικές αγορές. Αυτή η μετατόπιση αρχικά θεωρήθηκε θετική, όχι μόνο λόγω των αντιπληθωριστικών της επιδράσεων, αλλά και ως ευκαιρία για την ενίσχυση του διεθνούς ρόλου του ευρώ.

Το ερώτημα πλέον είναι πόσο μπορεί να συνεχιστεί αυτή η τάση. Οι αγορές εκτιμούν ότι το όριο που έθεσε ο ντε Γκίντος θα προσεγγιστεί το 2026. Ο επικεφαλής οικονομολόγος της ΕΚΤ, Φίλιπ Λέιν, δήλωσε στο CNBC ότι «υπάρχει κάποια επανισορρόπηση από Ευρωπαίους επενδυτές, αλλά και από παγκόσμιους επενδυτές, προς το ευρώ». Όπως σημείωσε, «αυτό που έχουμε δει μέχρι τώρα φαίνεται βιώσιμο, αλλά φυσικά είμαστε πολύ περίεργοι να δούμε τι θα συμβεί στη συνέχεια».

Όπως επισημαίνει ο Κάρστεν Μπρζέσκι, επικεφαλής μακροοικονομικής ανάλυσης της ING, «δεν θέλουν να το παραδεχτούν ακόμη, αλλά το ισχυρό ευρώ θα αποτελέσει αυξανόμενη ανησυχία». Προσθέτει ότι «μια περαιτέρω ενίσχυση του ευρώ δεν θα φέρει μόνο περισσότερες αποπληθωριστικές πιέσεις, αλλά και τον κίνδυνο οικονομικής ζημιάς για έναν ήδη πιεσμένο εξαγωγικό τομέα, κάτι που θα μπορούσε να δικαιολογήσει περισσότερες μειώσεις επιτοκίων».

Τι είπε η Λαγκάρντ

Το ενδεχόμενο περαιτέρω μείωσης του επιτοκίου καταθέσεων συζητήθηκε και από τον διοικητή της Κεντρικής Τράπεζας της Λετονίας, Μάρτινς Κάζακς, σε ξεχωριστή συνέντευξη. Οι αγορές και οι αναλυτές αναμένουν μία ακόμη μείωση φέτος, στο 1,75%, μετά από παύση τον Ιούλιο. Ο Καζάκς τόνισε ότι «η συναλλαγματική ισοτιμία έχει κινηθεί σημαντικά φέτος και αυτό θα επηρεάσει επίσης τον πληθωρισμό». Συμπλήρωσε πως «αν το ευρώ ενισχυθεί σημαντικά περαιτέρω, αυτό θα επιβαρύνει τον πληθωρισμό και τις εξαγωγές, κάτι που θα μπορούσε να γείρει τη ζυγαριά προς μία ακόμη μείωση».

Σε πάνελ στη Σίντρα, μαζί με τον πρόεδρο της Federal Reserve, Τζερόμ Πάουελ, και άλλους επικεφαλής κεντρικών τραπεζών, η πρόεδρος της ΕΚΤ, Κριστίν Λαγκάρντ, απέφυγε να σχολιάσει τη συναλλαγματική ισοτιμία, αλλά ανέφερε ότι το 2025 θα μπορούσε να αποδειχθεί καθοριστικό έτος για το δολάριο. Όπως είπε, «δεν πρόκειται να συμβεί έτσι από τη μια μέρα στην άλλη, δεν συνέβη ποτέ ιστορικά. Αλλά σαφώς κάτι έχει αλλάξει, και αν αυτό μπορεί να διορθωθεί ή αν θα συνεχίσει να υφίσταται, νομίζω ότι η απόφαση δεν έχει ληφθεί ακόμη».

Η άνοδος του ευρώ, την οποία η Λαγκάρντ έχει χαρακτηρίσει στο παρελθόν «αντιφατική, αλλά δικαιολογημένη», αποτελεί έναν παράγοντα που θα ληφθεί υπόψη κατά τον καθορισμό της νομισματικής πολιτικής. Για τον Γκεντιμίνας Σίμκους της Λιθουανίας, η ταχύτητα με την οποία ανεβαίνει το ευρώ είναι κάτι που η ΕΚΤ πρέπει να παρακολουθεί στενά. Όπως ανέφερε, «σε ιστορικούς όρους, η συναλλαγματική ισοτιμία δεν είναι εκτός του συνηθισμένου, αλλά ο ρυθμός προσαρμογής σημαίνει ότι πρέπει να το πάρουμε σοβαρά».

Συμπλήρωσε ότι «ναι, υπάρχουν κάποιες επιπτώσεις από τη συναλλαγματική ισοτιμία, αλλά είναι μόνο ένας παράγοντας. Λαμβάνουμε υπόψη όλους τους παράγοντες που επηρεάζουν τον πληθωρισμό, είτε προς τα πάνω είτε προς τα κάτω, και αυτός είναι ο σωστός τρόπος να το προσεγγίζουμε».

Πηγή: ot.gr

Διαβάστε επίσης: Εικόνα δύο ταχυτήτων στη Wall Street – Έχασαν τα ρεκόρ S&P 500 και Nasdaq