Οι επαγγελματίες των αγορών δεν ανησυχούν πια και τόσο πολύ για τις αλλοπρόσαλλες πολιτικές του Donald Trump και την πιθανότητα ο εμπορικός του πόλεμος να προκαλέσει μια παγκόσμια ύφεση. Σήμερα, η Νο1 κίνδυνος θεωρείται η μια φούσκα στην τεχνητή νοημοσύνη, όμως οι σχετικές ανησυχίες δεν έχουν λάβει ακόμα αρκετά μεγάλες διαστάσεις, ώστε να κάμψουν την αισιοδοξία για την πορεία των χρηματιστηρίων.
Στη μηνιαία δημοσκόπηση της Bank of America, στην οποία συμμετείχαν 193 επαγγελματίες επενδυτές με συνολικά υπό διαχείριση κεφάλαια ύψους 468 δισ. δολαρίων, η αισιοδοξία για την ανάπτυξη της παγκόσμιας οικονομίας ήταν ενισχυμένη.
Οι πολιτικές του Αμερικανού προέδρου έπεσαν στην δεύτερη θέση ανάμεσα στους μεγαλύτερους κινδύνους για την παγκόσμια οικονομία, έχοντας περάσει το μεγαλύτερο μέρος του έτους στην πρώτη θέση. Σήμερα, μόλις το 5% των ερωτηθέντων θεωρεί ότι ο μεγαλύτερος κίνδυνος για τις αγορές είναι μια παγκόσμια ύφεση ως αποτέλεσμα του εμπορικού πολέμου, έναντι του 40% που εξέφραζε τη συγκεκριμένη άποψη τον Ιούλιο.
Αυτή η μείωση των ανησυχιών, σε συνδυασμό με τις αυξανόμενες προσδοκίες για νομισματική χαλάρωση από τις κεντρικές τράπεζες, οδηγεί σε αυξημένη εμπιστοσύνη στις μακροοικονομικές προοπτικές.
Έτσι, μια ομαλή προσγείωση παραμένει το επικρατέστερο σενάριο, αλλά το ποσοστό των fund managers που δεν βλέπουν καθόλου προσγείωση έχει αυξηθεί στα υψηλότερα επίπεδα από τον Φεβρουάριο (33%). Οι προβλέψεις για μια παγκόσμια ύφεση έχουν μειωθεί στο χαμηλότερο επίπεδο από το 2022.
Με τις προβλέψεις για την οικονομία να κάνουν πλέον λόγο για ισχυρή ανάπτυξη και επίμονο πληθωρισμό, αντί για στασιμοπληθωρισμό (επιβραδυνόμενη ανάπτυξη και επίμονο πληθωρισμό), η αισιοδοξία για τις αγορές αυξάνεται, διαπιστώνει η Bank of America.
Το μερίδιο των fund managers που «βλέπουν» ουσιαστικά περιθώρια ανόδου για τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια σε βραχυπρόθεσμο ορίζοντα έχει αυξηθεί στο 11%, και είναι το υψηλότερο από τις αρχές του 2023. Το 57% μιλά για μέτρια περιθώρια ανόδου.
Το FOMO (fear of missing out), δηλαδή ο φόβος μήπως χάσουν το ράλι, βρίσκεται σε άνοδο, καθώς το 36% των συμμετεχόντων δήλωσε ότι ανησυχεί μήπως μειώσει τις θέσεις του στις μετοχές υπερβολικά πολύ.
Και ενώ οι ανησυχίες για μια φούσκα στην τεχνητή νοημοσύνη έχουν αυξηθεί, ώστε να θεωρούνται πλέον ο Νο1 κίνδυνος για τα χρηματιστήρια, εντούτοις δεν είναι ακόμα αρκετές για να αλλάξουν τις γενικά θετικές προοπτικές των αγορών.
Στο πλαίσιο αυτό, οι fund managers διατηρούν overweight θέσεις στις ευρωπαϊκές αγορές, αν και οι αναδυόμενες αγορές πήραν τη θέση της Ευρώπης και έγιναν η προτιμώμενη κατηγορία. Την ίδια στιγμή, το χάσμα με τις ΗΠΑ μειώνεται, καθώς οι επενδυτές περιορίζουν τις underweight θέσεις τους στις αμερικανικές μετοχές.
Οι επενδυτές παραμένουν αισιόδοξοι ότι η δημοσιονομική χαλάρωση στη Γερμανία θα αποτελέσει βασικό μοχλό για την ευρωπαϊκή ανάπτυξη, αλλά η σχετική εμπιστοσύνη μειώνεται (την άποψη αυτή εκφράζει το 57% των ερωτηθέντων, στο χαμηλότερο ποσοστό από τον Μάιο).
Σε επίπεδο κλάδων, οι τράπεζες γίνονται και πάλι το μεγαλύτερο overweight, καθώς μόνο το 4% των ερωτηθέντων «βλέπει» πτώση. Οι μόνοι ευρωπαϊκοί κλάδοι που θεωρούνται υπερτιμημένοι είναι η τεχνολογία, οι ασφάλειες και η βιομηχανία, ενώ η υγειονομική περίθαλψη και οι πρώτες ύλες θεωρούνται οι πιο υποτιμημένοι.
Στις επιμέρους αγορές, οι γερμανικές μετοχές παραμένουν πρώτες σε προτίμηση, πιθανώς λόγω των δημοσιονομικών προσδοκιών, ενώ στην τελευταία θέση των προτιμήσεων βρίσκονται οι γαλλικές μετοχές, εν μέσω και της πολιτικής αβεβαιότητας.
Πηγή: moneyreview.gr
Διαβάστε επίσης: JP Morgan: Ανακοίνωσε $700 εκατ. περισσότερα έσοδα για το γ’ τρίμηνο – Η επίδραση Τραμπ στις τράπεζες της Wall