Αναμένεται να δοκιμαστεί η ικανότητα του προέδρου Πάοευλ να συγκεντρώσει την απαραίτητη υποστήριξη από τους συναδέλφους του για μια τρίτη συνεχόμενη μείωση των επιτοκίων

Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) αντιμετωπίζει μια ασυνήθιστα αμφιλεγόμενη συνεδρίαση αυτή την εβδομάδα, η οποία θα δοκιμάσει την ικανότητα του προέδρου Τζερόμ Πάουελ να συγκεντρώσει την απαραίτητη υποστήριξη από τους συναδέλφους του για μια τρίτη συνεχόμενη μείωση των επιτοκίων.

Η 19μελής επιτροπή της Fed που καθορίζει τα επιτόκια είναι έντονα διχασμένη ως προς το αν πρέπει να μειώσει ξανά το κόστος δανεισμού. Οι διαφωνίες έχουν επιδεινωθεί από την περίπλοκη φύση της οικονομίας: ο πληθωρισμός παραμένει υψηλός, κάτι που συνήθως θα οδηγούσε την Fed να διατηρήσει αμετάβλητο το βασικό επιτόκιο, ενώ η πρόσληψη εργαζομένων είναι χαμηλή και το ποσοστό ανεργίας έχει αυξηθεί, κάτι που συχνά οδηγεί σε μειώσεις επιτοκίων.

Ορισμένοι οικονομολόγοι αναμένουν ότι τρεις αξιωματούχοι της Fed θα ψηφίσουν κατά της μείωσης κατά 0,25%, μια μείωση που ο Πάουελ πιθανότατα θα υποστηρίξει στη συνεδρίαση, γεγονός που θα αποτελέσει τον μεγαλύτερο αριθμό διαφωνούντων ψήφων τα τελευταία έξι χρόνια. Μόνο 12 από τα 19 μέλη ψηφίζουν για τις αποφάσεις σχετικά με τα επιτόκια. Αρκετοί από τους αξιωματούχους που δεν έχουν δικαίωμα ψήφου έχουν επίσης δηλώσει ότι αντιτίθενται σε μια άλλη μείωση των επιτοκίων.

«Είναι μια πολύ δύσκολη περίοδος. Απόλυτα λογικοί άνθρωποι μπορούν να καταλήξουν σε διαφορετικές απαντήσεις», δήλωσε, σύμφωνα με το ABC, ο Ουίλιαμ Ινγκλις, οικονομολόγος στο Yale School of Management και πρώην ανώτερο στέλεχος της Fed. «Και η επιτροπή προτιμά να λειτουργεί με συναίνεση, αλλά αυτή είναι μια κατάσταση όπου η συναίνεση είναι δύσκολο να επιτευχθεί»

Η συζήτηση, η οποία έχει επίσης τροφοδοτηθεί από την έλλειψη επίσημων ομοσπονδιακών στοιχείων για την απασχόληση και τον πληθωρισμό κατά τη διάρκεια της διακοπής λειτουργίας της κυβέρνησης, θα μπορούσε να αποτελεί μια πρόβλεψη για την κατεύθυνση που θα ακολουθήσει η Fed μετά τη λήξη της θητείας του Πάουελ ως προέδρου τον Μάιο. Ο διάδοχός του θα διοριστεί από τον Πρόεδρο Ντόναλντ Τραμπ και αναμένεται ευρέως να είναι ο Κέβιν Χάσετ, ο κορυφαίος οικονομικός σύμβουλος του Λευκού Οίκου. Ο Χάσετ ενδέχεται να πιέσει για ταχύτερες μειώσεις από ό,τι θα ήταν διατεθειμένοι να υποστηρίξουν άλλοι αξιωματούχοι.

Ο Ίνγκλις δήλωσε ότι η πιθανότητα μεγαλύτερης διαφωνίας θα μπορούσε να θεωρηθεί ως ένδειξη υγιούς συζήτησης μεταξύ διαφορετικών απόψεων. Η παράδοση της Fed να λαμβάνει ομόφωνες ή σχεδόν ομόφωνες αποφάσεις έχει συχνά επικριθεί ως απόδειξη «ομαδικής σκέψης». Ωστόσο, ορισμένοι αξιωματούχοι της Fed προειδοποιούν ότι υπάρχουν μειονεκτήματα στις απότομες διαιρέσεις. Εάν η ψηφοφορία της επιτροπής καταλήξει σε 8-4 ή ακόμη και 7-5, τότε οι χρηματοπιστωτικές αγορές θα μπορούσαν να χάσουν την εμπιστοσύνη τους ως προς την κατεύθυνση που θα ακολουθήσει η κεντρική τράπεζα.

Ο κυβερνήτης της Fed Κρίστοφερ Γουάλερ, για παράδειγμα, δήλωσε ότι σε περίπτωση ψήφου 7-5, αν μόνο ένας αξιωματούχος άλλαζε την άποψή του, αυτό θα μπορούσε να επιφέρει σημαντική αλλαγή στην πολιτική της Fed.

Προς το παρόν, ωστόσο, οι περισσότεροι οικονομολόγοι αναμένουν αυτό που ονομάζεται «hawkish cut» — η Fed θα μειώσει τα επιτόκια, ενώ θα σηματοδοτήσει ότι ενδέχεται να παραμείνει αμετάβλητη για κάποιο χρονικό διάστημα, προκειμένου να αξιολογήσει την υγεία της οικονομίας. (Ο όρος «Hawks» αναφέρεται σε αξιωματούχους που γενικά υποστηρίζουν υψηλότερα επιτόκια για την καταπολέμηση του πληθωρισμού, ενώ οι «doves» υποστηρίζουν συχνότερα χαμηλότερα επιτόκια για την τόνωση της απασχόλησης).

Ο πρόεδρος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας του Κάνσας Σίτι, Τζέφρι Σμιντ, αναμένεται να διαφωνήσει για δεύτερη συνεχόμενη συνεδρίαση υπέρ της διατήρησης των επιτοκίων αμετάβλητων. Μπορεί να τον ακολουθήσει ο πρόεδρος της Fed του Σαιντ Λούις, Αλμπέρτο Μούσαλεμ. Ο κυβερνήτης της Fed Στίβεν Μίραν, ο οποίος διορίστηκε εσπευσμένα στο διοικητικό συμβούλιο της Fed από τον Τραμπ  τον Σεπτέμβριο, πιθανότατα θα διαφωνήσει για τρίτη συνεχόμενη συνεδρίαση υπέρ μιας μεγαλύτερης μείωσης κατά μισό σημείο του βασικού επιτοκίου της Fed.

Μετά την τελευταία συνεδρίαση της Fed στις 28-29 Οκτωβρίου, αρκετοί υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής δήλωσαν ότι θα προτιμούσαν να διατηρήσουν τα επιτόκια αμετάβλητα στη συνεδρίαση του Δεκεμβρίου, οδηγώντας τους επενδυτές της Wall Street να υποβαθμίσουν προσωρινά τις πιθανότητες μιας τρίτης μείωσης των επιτοκίων σε λιγότερο από 30%. Ωστόσο, ο Τζον Γουίλιαμς, πρόεδρος της Fed της Νέας Υόρκης, δήλωσε ότι η φετινή αύξηση του πληθωρισμού φαίνεται να είναι μια προσωρινή διακύμανση που οφείλεται στους δασμούς του Τραμπ και που πιθανότατα θα εξασθενήσει μέχρι τα μέσα του 2026.

Ως αποτέλεσμα, «εξακολουθώ να βλέπω περιθώρια για περαιτέρω προσαρμογή» στο βραχυπρόθεσμο επιτόκιο της Fed, δήλωσε ο Γουίλιαμς. Ως πρόεδρος της Fed της Νέας Υόρκης και αντιπρόεδρος της επιτροπής καθορισμού επιτοκίων, ο Williams έχει δικαίωμα ψήφου σε κάθε απόφαση σχετικά με τα επιτόκια και είναι στενός συνεργάτης του Πάουελ. Αναλυτές δήλωσαν ότι είναι απίθανο ο Γουίλιαμς να είχε κάνει μια τέτοια δήλωση χωρίς την υποστήριξη του Πάοουελ. Οι επενδυτές αύξησαν γρήγορα τις πιθανότητες μείωσης, οι οποίες τώρα ανέρχονται σε 89%, σύμφωνα με το CME Fedwatch.

«Βλέπετε τη δύναμη του προέδρου», δήλωσε ο Νέιθαν Σιτς, επικεφαλής παγκόσμιος οικονομολόγος της Citi και πρώην υψηλόβαθμο στέλεχος της Fed. «Τα μέλη της επιτροπής, σύμφωνα με την διαίσθησή μου, θέλουν να υπογραμμίσουν την υποστήριξή τους στον Powell».

Ο Πάουελ δέχεται αμείλικτες επιθέσεις από τον Τραμπ, ο οποίος μόλις τον περασμένο μήνα δήλωσε ότι «θα ήθελε πολύ να τον απολύσει» και αποκάλεσε τον Πάουελ «αυτόν τον κλόουν».

Η Fed υποχρεούται από το Κογκρέσο να επιδιώξει χαμηλό πληθωρισμό και μέγιστη απασχόληση, δύο στόχοι που ενδέχεται να έρχονται σε σύγκρουση.

Προς το παρόν, ο Πάουελ και πολλοί άλλοι αξιωματούχοι της Fed ανησυχούν περισσότερο για την απασχόληση και την ανεργία παρά για τον πληθωρισμό. Ενώ οι επίσημες εκθέσεις της κυβέρνησης για την απασχόληση έχουν καθυστερήσει, τον Σεπτέμβριο το ποσοστό ανεργίας αυξήθηκε στο 4,4%, η τρίτη συνεχόμενη αύξηση και η υψηλότερη των τελευταίων τεσσάρων ετών.

Εν τω μεταξύ, η εταιρεία παροχής μισθοδοσίας ADP ανέφερε ότι, σύμφωνα με τα στοιχεία της, τον Νοέμβριο οι εταιρείες απέλυσαν 32.000 εργαζόμενους. Και πολλές μεγάλες εταιρείες έχουν ανακοινώσει μαζικές απολύσεις.

Οι ανησυχίες ότι η αγορά εργασίας μπορεί να επιδεινωθεί είναι ένας βασικός λόγος για τον οποίο είναι πιθανή μια μείωση των επιτοκίων τον Δεκέμβριο — αλλά όχι απαραίτητα και μετά από αυτό. Οι αξιωματούχοι της Fed θα έχουν να εξετάσουν έως και τρεις μήνες καθυστερημένων στοιχείων για την απασχόληση και τον πληθωρισμό όταν συναντηθούν στα τέλη Ιανουαρίου. Τα στοιχεία αυτά θα μπορούσαν να δείξουν ότι ο πληθωρισμός παραμένει σταθερά υψηλός ή ότι οι προσλήψεις έχουν ανακάμψει, γεγονός που θα υποδηλώνει ότι δεν χρειάζονται περαιτέρω μειώσεις.

«Αυτό που ενδέχεται να συμφωνήσουν τελικά είναι να μειώσουν τα επιτόκια τώρα, αλλά να δώσουν κάποιες οδηγίες… που θα σηματοδοτούν ότι θα κάνουν μια παύση για λίγο μετά από αυτό», δήλωσε η  Kathy Bostjancic, επικεφαλής οικονομολόγος της Nationwide.

Πηγή: newmoney.gr

Διαβάστε επίσης: Στεγαστικά σχέδια για νέους, οικογένειες και υπηκόους τρίτων χωρών