Μετά την τέταρτη διαδοχική διατήρηση των επιτοκίων στο 2%, οι αξιωματούχοι της ΕΚΤ αποφεύγουν να δεσμευτούν για την επόμενη κίνηση της Τράπεζας, επικαλούμενοι υψηλή αβεβαιότητα και ανάγκη «πλήρους ευελιξίας»

Την επιφυλακτική γραμμή της Κριστίν Λαγκάρντ όσον αφορά τα επόμενα βήματα της ΕΚΤ, μετά τη στάση αναμονής της Πέμπτης, ακολουθούν τα περισσότερα μέλη του συμβουλίου εκφράζοντας αμφιβολίες ως προς το πού μπορεί να κινηθεί το κόστος δανεισμού με την έναρξη της νέας χρονιάς. Μπορεί, εξάλλου, να υπάρχουν θετικά μηνύματα όσον αφορά την αναπτυξιακή πορεία της ευρωπαϊκής οικονομίας, όμως συντηρούνται και οι ανησυχίες για την κατεύθυνση του πληθωρισμού.

Βέβαια, κανένα στέλεχος δεν τολμά να ανοίξει τα χαρτιά του όπως η Γερμανίδα Ίζαμπελ Σνάμπελ, η οποία δικαίωσε για μια ακόμη φορά τον τίτλο της ως «γεράκι», δηλώνοντας ανοιχτά στο Bloomberg πως αισθάνεται άνετα με τα στοιχήματα για θέλουν την επόμενη κίνηση της ΕΚΤ να αφορά αύξηση των επιτοκίων.

Στην ερώτηση αν συμφωνεί με την εκτίμηση αυτή, το μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου Όλι Ρεν απάντησε «όχι απαραίτητα». «Αυτή την περίοδο έχουμε πολλή αβεβαιότητα στην οικονομία, από γεωπολιτικές εντάσεις και την προοπτική ενός εμπορικού πολέμου, και γι’ αυτό δεν δίνουμε προς το παρόν μελλοντικό guidance ούτε δεσμευόμαστε σε καμία πορεία επιτοκίων», δήλωσε στην εφημερίδα Kauppalehti της Φινλανδίας.

Τα σημερινά σχόλια υπογραμμίζουν τη διαρκή αβεβαιότητα για την Ευρώπη, ακόμη και μετά τη συμφωνία με τις ΗΠΑ για τους δασμούς. Παρά το γεγονός ότι οι νέες προβλέψεις της ΕΚΤ δείχνουν ότι ο πληθωρισμός θα παραμείνει κοντά ή στο 2% για τα επόμενα τρία χρόνια, δεν λείπουν οι παράγοντες που μπορεί να ανατρέψουν την τροχιά των τιμών: υψηλότερες δημόσιες δαπάνες, ισχυρότερο ευρώ, ειρήνη στην Ουκρανία και πιέσεις μισθολογικού κόστους που φαίνεται πως θα ενισχυθούν στο δεύτερο μισό του 2026.

Στις δηλώσεις τους, ωστόσο, μεμονωμένα, τα στελέχη της κεντρικής τράπεζας αποτυπώνουν καλύτερα τις διαθέσεις τους διατυπώνοντας την εκτίμηση ότι ο κύκλος μειώσεων επιτοκίων μάλλον έχει ολοκληρωθεί. Ωστόσο και οποιαδήποτε αναφορά σε αυξήσεις επιτοκίων θεωρείται κάπως πρόωρη.

Ακολουθεί επιλογή βασικών δηλώσεων αξιωματούχων της ΕΚΤ την Παρασκευή:

Φρανσουά Βιλερουά ντε Γκαλό, Γαλλία

«Υπάρχουν κίνδυνοι και προς τις δύο κατευθύνσεις για τον πληθωρισμό, αλλά ιδίως προς τα κάτω. Θα είμαστε συνεπώς τόσο ευέλικτοι όσο χρειάζεται σε καθεμία από τις επόμενες συνεδριάσεις μας».

Όλι Ρεν, Φινλανδία

«Υπάρχουν ανοδικοί και καθοδικοί κίνδυνοι για τις προοπτικές πληθωρισμού. Συνεπώς το Διοικητικό Συμβούλιο διατηρεί πλήρη ελευθερία κινήσεων, πλήρη ευελιξία στις νομισματικές του αποφάσεις».

Όλαφ Σλάιπεν, Ολλανδία

«Μπορούμε ακόμη να μιλήσουμε για μια “καλή θέση” σε επίπεδο πολιτικής. Ο πληθωρισμός στην Ευρώπη είναι πολύ κοντά στο 2%, που είναι ένα είδος… Νιρβάνα για τους κεντρικούς τραπεζίτες. Αλλά ταυτόχρονα, γνωρίζουμε ότι οι κίνδυνοι που το περιβάλλουν είναι σημαντικοί, γι’ αυτό και είπαμε χθες στη Φρανκφούρτη ότι, παρότι αυτή τη στιγμή είμαστε καλά και δεν υπάρχει λόγος να κάνουμε κάτι με τα επιτόκια, δεδομένου του προφίλ κινδύνων, είναι σημαντικό να διατηρήσουμε την προσέγγιση συνεδρία-με-συνεδρία, βάσει δεδομένων. Δεν δίνουμε καμία κατεύθυνση. Οι κίνδυνοι για την ανάπτυξη και πληθωρισμό είναι “μεγάλοι” αλλά “ισορροπημένοι”».

Μάντις Μίλερ, Εσθονία

«Αν ρωτάτε τι θα συμβεί σε έξι μήνες ή μετά, είναι ειλικρινά πολύ νωρίς για εικασίες. Μπορεί κανείς να φανταστεί σενάρια και προς τις δύο κατευθύνσεις. Αν η οικονομία της ευρωζώνης δεν τα πάει καλά και ο πληθωρισμός επιβραδυνθεί περαιτέρω, τότε ίσως υπάρχει λόγος για νέες μειώσεις επιτοκίων. Αλλά μπορεί κανείς να φανταστεί και το αντίθετο».

Μάρτινς Κατζάκς, Λετονία

«Δεδομένης της υψηλής αβεβαιότητας, δεδομένου ότι οι κίνδυνοι είναι και από τις δύο πλευρές, νομίζω ότι είναι ακόμη πολύ κατάλληλο να χρησιμοποιούμε το modus operandi που εφαρμόζουμε ήδη καιρό, δηλαδή αποφάσεις βάσει δεδομένων, συνεδρία με συνεδρία, με πλήρη ευελιξία. Συνεπώς, αυτή τη στιγμή είναι αντιπαραγωγικό να δώσουμε κατεύθυνση για την πορεία των επιτοκίων».

Μάρτιν Κόχερ, Αυστρία

«Πρέπει να διατηρήσουμε πλήρη ευελιξία στη νομισματική πολιτική. Και αυτό σημαίνει ότι υπάρχει τόσο πιθανότητα περαιτέρω μείωσης, εάν χρειαστεί, όσο και πιθανότητα αύξησης, εάν είναι αναγκαία, αν η οικονομική κατάσταση σταθεροποιηθεί και βελτιωθεί. Έχουμε πράγματι δει τους τελευταίους μήνες ολοένα και πιο θετικά δεδομένα από την ευρωζώνη και το περιβάλλον. Αλλά είναι σαφές πως δεν υπάρχει δέσμευση σε κάποια κατεύθυνση· και οι δύο παραμένουν ανοικτές».

Χοσέ Λουίς Εσκρίβα, Ισπανία

«Σε ένα περιβάλλον υψηλής αβεβαιότητας, παρότι συστηματικά επιτυγχάνουμε τον στόχο του 2%, δεν γνωρίζουμε προς ποια κατεύθυνση θα κινηθεί η επόμενη απόφαση, ούτε για πόσο θα διατηρήσουμε τα επιτόκια σε αυτό το επίπεδο. Αυτό δεν σημαίνει ότι βρισκόμαστε σε στατική θέση. Μιλάμε για πλήρη ευελιξία. Εξαρτάται από στοιχεία που είναι δύσκολο να προβλεφθούν αυτή τη στιγμή και μπορεί να οδηγήσουν την απόφαση προς τη μία ή την άλλη κατεύθυνση».

Άλβαρο Σάντος Περέιρα, Πορτογαλία

Το μήνυμα της Λαγκάρντ ήταν «απολύτως σαφές — βρισκόμαστε σε καλή θέση». «Αυτή τη στιγμή, ο πληθωρισμός είναι ακριβώς στον στόχο, με βάση τον μέσο όρο που αναμενόταν, και αναμένουμε ότι θα συνεχιστεί στο άμεσο μέλλον. Η νομισματική πολιτική, όπως έχει δηλώσει η ΕΚΤ, θα βασιστεί στα δεδομένα».

Πιερ Βουνς, Βέλγιο

Σχετικά με την πιθανότητα αυξήσεων επιτοκίων την επόμενη χρονιά, επεσήμανε ότι «δεν βάζω κανένα στοίχημα, ούτε καν για την κατεύθυνση». «Επίσημα εγκατέλειψα την ελαφρώς ‘περιστερίσια’ στάση που είχα τους τελευταίους μήνες», είπε, περιγράφοντας τους κινδύνους για τον πληθωρισμό και την οικονομική μεγέθυνση ως «ευρέως ισορροπημένους».

Πρίμος Ντόλεντς, Σλοβενία

«Παρά την αύξηση των απαιτούμενων αποδόσεων, η μακροοικονομική ανθεκτικότητα της ευρωζώνης κρατά χαμηλά τα ασφάλιστρα κινδύνου τόσο για κρατικά όσο και για εταιρικά ομόλογα. Οι χρηματοδοτικές συνθήκες για την οικονομία της ευρωζώνης παραμένουν ιστορικά υποστηρικτικές».

Γκαμπριέλ Μακλούφ, Ιρλανδία

Στο ερώτημα αν η επόμενη κίνηση στα επιτόκια θα είναι προς τα πάνω ή προς τα κάτω, απάντησε ότι είναι «πολύ δύσκολο να δοθεί οριστική απάντηση, καθώς οι κίνδυνοι για τον πληθωρισμό και την ανάπτυξη είναι τόσο εκτεταμένοι». «Γι’ αυτό, υποστήριξα την προσήλωση στην “εξάρτηση από τα δεδομένα” και στην προσέγγιση “συνεδρία-με-συνεδρία”. Διατηρεί όλες τις επιλογές ανοικτές, επιτρέποντάς μας να ανταποκριθούμε στις εξελίξεις όταν γίνουν πιο σαφείς».

Πηγή: newmoney.gr

Διαβάστε επίσης: Γαλλία: Σε πρωτόγνωρα ύψη το δημόσιο χρέος – Στα 3,48 τρισ. ευρώ τον Σεπτέμβριο