Yποβαθμίζει τις προβλέψεις για την ανάπτυξη της Ευρωζώνης και πλέον βλέπει ανάγκη για μείωση επιτοκίων έως το 1,5% από την EKT.

Η παγκόσμια οικονομία εισέρχεται σε διαφορετικό καθεστώς μετά την εκλογή του Ντόναλντ Τραμπ και το αποτέλεσμα των αμερικανικών εκλογών αποτελεί κακά νέα για την ευρωπαϊκή οικονομία, σημειώνει σε νέα ανάλυσή της η Deutsche Bank. Ο γερμανικός επενδυτικός οίκος υποβαθμίζει τις προβλέψεις του για την ανάπτυξη της Ευρωζώνης και πλέον βλέπει ανάγκη για  περισσότερες μειώσεις επιτοκίων από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, προκειμένου να στηριχθεί η οικονομική ανάπτυξη. Σύμφωνα με τις προβλέψεις του, οι μειώσεις επιτοκίων θα σταματήσουν στο 1,5% και όχι στο 2,25% που περίμενε προηγουμένως.

Ειδικότερα, η Deutsche Bank υποβαθμίζει τις προβλέψεις  της για την ευρωπαϊκή οικονομία στο 0,7% για φέτος (από 0,9% προηγουμένως) και στο 0,8% για το 2025 (από 1,5% προηγουμένως). Για το 2026 αναμένονται ρυθμοί 1% (από 1,2%).

Όπως εξηγούν οι αναλυτές, η ευρωπαϊκή οικονομία επιδεικνύει κάποια ανθεκτικότητα, με την αύξηση του ΑΕΠ να είναι θετική τα τρία πρώτα τρίμηνα του έτους και την ενίσχυση  των πραγματικών εισοδημάτων να παραμένει ισχυρή, συντηρώντας τις ελπίδες για την πολυαναμενόμενη ανάκαμψη της κατανάλωσης των νοικοκυριών.

Όμως, ενώ υπάρχουν θύλακες ισχυρής ανάπτυξης, όπως στην Ισπανία, αντίθετα η Γερμανία βρίσκεται ξεκάθαρα σε ένα σοκ εμπιστοσύνης, σημειώνει η Deutsche Bank, κάτι που αντανακλά την δομικά αδύναμη ανταγωνιστικότητά της. Την ίδια στιγμή, στην Γαλλία σημειώνεται μεγαλύτερη από ό,τι αναμενόταν δημοσιονομική σύσφιγξη, κάτι που αντισταθμίζει τις υψηλότερες δαπάνες στην Ισπανία, λόγω των πλημμυρών. Συνολικά στην Ευρωζώνη, οι αναλυτές καταγράφουν ενδείξεις αποδυνάμωσης της αγοράς εργασίας, καταλήγοντας ότι η οικονομία θα αποφύγει μεν την ύφεση, αλλά δεν φαίνεται να μπορεί να επιβεβαιώσει τις προηγούμενες προσδοκίες για υψηλότερη της μακροπρόθεσμης τάσης ανάπτυξη.

Οι εκλογές

Άλλωστε, η Deutsche Bank ξεκαθαρίζει ότι  η εκλογή Τραμπ στις ΗΠΑ είναι μια αρνητική εξέλιξη για την ευρωπαϊκή οικονομία, καθώς η προοπτική υψηλότερων δασμών απειλεί με ένα νέο σοκ στον τομέα του εμπορίου. Η έκταση του πλήγματος είναι αρκετά αβέβαιη, καθώς η έντονα ενοποιημένη και πολύπλοκη παγκόσμια οικονομία καθιστά εξαιρετικά δύσκολη την πρόβλεψη των επιπτώσεων από τους δασμούς του Τραμπ.

Σαν σημείο εκκίνησης, η Deutsche Bank προβλέπει ένα μέτριο σοκ στην ανάπτυξη της Ευρωζώνης, της τάξης των 0,3-0,4 ποσοστιαίων μονάδων στο ΑΕΠ. Το κόστος αυτό θα μοιραστεί στο 2025-2026, αντί να συγκεντρωθεί στο 2025.

Τα επιτόκια

Κατόπιν τούτων, η Deutsche Bank βλέπει την ανάγκη χαμηλότερων επιτοκίων στην Ευρωζώνη. Αντί να επιστρέψουν στα ουδέτερα επίπεδα στα μέσα του 2025, θα συνεχίσουν να μειώνονται σε ακόμα χαμηλότερα επίπεδα έως τα τέλη του 2025, ως αποτέλεσμα της προοπτικής των δασμών, των πιο αδύναμων μακροοικονομικών επιδόσεων αλλά και της νέας απειλής για πληθωρισμό χαμηλότερο του στόχου.

moneyreview.gr

Διαβάστε επίσης:  DBRS: «Καμπανάκι» για την Ευρώπη η οικονομική πολιτική και οι δασμοί του Τραμπ (πίνακες)