Οι ανησυχίες και η αβεβαιότητα, δημιουργούν δεύτερες σκέψεις στις κεντρικές τράπεζες

Η δασμολογική πολιτική του Ντόναλντ Τραμπ, και η αβεβαιότητα γύρω από αυτήν, αλλά και οι ανησυχίες για την παγκόσμια οικονομία (με πολλές εστίες να είναι ανοικτές) αλλάζουν τη ρότα της νομισματικής πολιτικής σε όλον τον κόσμο…

Πλέον οι Κεντρικοί Τραπεζίτες εμφανίζονται πιο επιφυλακτικοί, μετά από μία σειρά μειώσεων στα επιτόκια και φρενάρουν τις αποφάσεις τους, μέχρι να κατακάτσει ο κουρνιαχτός και να διαφανούν οι όποιες επιπτώσεις της δασμολογικής πολιτικής Τραμπ στον πληθωρισμό και την ανάπτυξη.

Επιχειρώντας μία μία πρώτη εκτίμηση των επιπτώσεων, ο πρόεδρος της Fed, Τζερόμ Πάουελ επεσήμανε ότι οι δασμοί μπορεί να «καθυστερήσουν» την πρόοδο του πληθωρισμού, και επανέφερε στη ρητορική του τον προσφιλή -την περίοδο της πανδημίας- χαρακτηρισμό «παροδικός» για τον πληθωρισμό, για τον οποίο, όλοι θυμόμαστε την έντονη κριτική που είχε δεχθεί.

Η Fed πλησιάζει «όλο και πιο κοντά» στη σταθερότητα των τιμών, αλλά οι δασμοί μπορεί να παρατείνουν τη διαδικασία, είπε στην καθιερωμένη συνέντευξη Τύπου μετά την απόφαση της κεντρικής τράπεζας να διατηρήσει αμετάβλητα τα επιτόκια στο στο εύρος 4,25% -4,5%.

Η παρέμβαση Τραμπ στην πολιτική της Federal Reserve

Η «στάση αναμονής» των κεντρικών τραπεζών είναι κάτι που δεν αρέσει στον Τραμπ, ο οποίος κάλεσε ευθέως τον Πάουελ να μειώσει τα επιτόκια ώστε να στηρίξει τα σχέδια του για τους δασμούς.

Σε ανάρτησή του στο Truth Social ο Αμερικανός πρόεδρος ενθάρρυνε τον πρόεδρο και τους συναδέλφους του να χαλαρώσουν την πολιτική τους, καθώς η κυβέρνηση εισέρχεται στην επόμενη φάση της επιθετικής εμπορικής της πολιτικής.

«Η Fed θα ήταν πολύ καλύτερα να ΚΟΨΕΙ τα επιτόκια καθώς οι δασμοί των ΗΠΑ αρχίζουν να μεταβαίνουν (να διευκολύνονται!) στην οικονομία» έγραψε. «Κάντε το σωστό. Η 2η Απριλίου είναι η ημέρα της απελευθέρωσης στην Αμερική!!!»

Στις 2 Απριλίου η κυβέρνηση θα δημοσιοποιήσει την μελέτη για το παγκόσμιο εμπόριο, που αναμένεται ότι θα οδηγήσει στην επιβολή νέων δασμών που θα εξισορροπούν αυτό που έχει αποκαλέσει άδικο πεδίο ανταγωνισμού.

Το ωστικό κύμα Τραμπ στις κεντρικές τράπεζες

Από τις πέντε κεντρικές τράπεζες που συνεδρίασαν αυτή την εβδομάδα, μόνο η Ελβετία μείωσε τα επιτόκια , αν και οι traders βλέπουν περαιτέρω χαλάρωση στις Ηνωμένες Πολιτείες και τη Βρετανία.

Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα

Χωρίς να κάνει την έκπληξη η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα μείωσε το κόστος δανεισμού κατά 25 μονάδες βάσης στις 6 Μαρτίου, με το βασικό επιτόκιο να διαμορφώνεται στο 2,5% από το 4% που είχε βρεθεί στα μέσα του περασμένου έτους.

Πρόκειται για τη δεύτερη μείωση των επιτοκίων το 2025, και η έκτη από τότε που άνοιξε τον κύκλο χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής, και ενδεχομένως την τελευταία ομόφωνη καθώς οι διαφωνίες μεταξύ των μελών του δ.σ. αναμένεται να ενταθούν το επόμενο διάστημα.

Το επιτόκιο είναι τώρα στα χαμηλότερα επίπεδα από τον Φεβρουάριο του 2023.

Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής βλέπουν μια αυξανόμενη πιθανότητα παύσης τον Απρίλιο, προτού τα επιτόκια πέσουν ξανά, ανέφεραν τέσσερις πηγές στο Reuters.

Βρετανία

Εν μέσω αβεβαιότητας για τον εμπορικό πόλεμο που πυροδοτούν οι αμερικανικοί δασμοί, αλλά και της επικείμενης στασιμότητας στο εσωτερικό της Βρετανίας, η Τράπεζα της Αγγλίας άφησε αμετάβλητα τα επιτόκια την Πέμπτη.

Η ευρέως αναμενόμενη απόφαση της κεντρικής τράπεζας διατηρεί το επιτόκιο αναφοράς της κεντρικής τράπεζας στο 4,5%.

Σε ανακοίνωσή της, η κεντρική τράπεζα ανέφερε ότι η Επιτροπή Νομισματικής Πολιτικής της ψήφισε υπέρ του να παραμείνουν αμετάβλητα τα επιτόκια με πλειοψηφία 8-1. Ένα μέλος του MPC ψήφισε υπέρ μείωσης κατά 25 μονάδες βάσης.

«Από την προηγούμενη συνεδρίαση της MPC, η αβεβαιότητα της παγκόσμιας εμπορικής πολιτικής έχει ενταθεί και οι Ηνωμένες Πολιτείες έχουν προβεί σε μια σειρά από δασμολογικές ανακοινώσεις, στις οποίες ανταποκρίθηκαν ορισμένες κυβερνήσεις», ανέφερε η δήλωση.

«Άλλες γεωπολιτικές αβεβαιότητες έχουν επίσης ενισχυθεί και οι δείκτες αστάθειας των χρηματοπιστωτικών αγορών έχουν αυξηθεί παγκοσμίως».

Οι αγορές αναμένουν δύο ακόμη περικοπές κατά 25 μονάδες βάσης φέτος.

Ελβετία

Η Εθνική Τράπεζα της Ελβετίας μείωσε τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης (bps) στο 0,25% την Πέμπτη, αφήνοντας το κόστος δανεισμού λίγο πάνω από το μηδέν.

Αυτή ήταν η πέμπτη διαδοχική μείωση από τότε που η SNB άρχισε να μειώνει τα επιτόκια από το 1,75% πριν από ένα χρόνο.

Οι αγορές δεν βλέπουν περαιτέρω μειώσεις, αξιοσημείωτο επειδή η SNB υπήρξε η πιο ανεπτυγμένη κεντρική τράπεζα της αγοράς. Ωστόσο, οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής δεν έχουν αποκλείσει το ενδεχόμενο επιστροφής στα αρνητικά επιτόκια .

«Με τη σημερινή προσαρμογή των επιτοκίων, η SNB διασφαλίζει ότι οι νομισματικές συνθήκες παραμένουν κατάλληλες, δεδομένης της χαμηλής πληθωριστικής πίεσης και των αυξημένων καθοδικών κινδύνων για τον πληθωρισμό», ανέφερεται σε ανακοίνωση της η SNB.

Η τράπεζα θα συνεχίσει να παρακολουθεί στενά την κατάσταση και να κάνει περαιτέρω προσαρμογές στη νομισματική πολιτική εάν χρειαστεί «για να διασφαλίσει ότι ο πληθωρισμός παραμένει εντός του εύρους που συνάδει με τη σταθερότητα των τιμών μεσοπρόθεσμα».

Ιαπωνία

Αμετάβλητα στο 0,5% διατήρησε την Τετάρτη τα επιτόκιά της η κεντρική τράπεζα της Ιαπωνίας σε μία ομόφωνη απόφαση, καθώς η εξαρτώμενη από τις εξαγωγές χώρα αξιολογεί τον πιθανό αντίκτυπο των προστατευτικών εμπορικών πολιτικών του Προέδρου των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ στην οικονομία της.

Η κίνηση, η οποία ήταν σύμφωνη με τις προσδοκίες της αγοράς, έρχεται λίγες ώρες πριν από τη συνεδρίαση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ , στην οποία η Fed εκτιμάται ότι επίσης θα διατηρήσει το επιτόκιο αναφοράς σταθερό.

«Η οικονομία της Ιαπωνίας έχει ανακάμψει μέτρια, αν και έχει παρατηρηθεί εν μέρει κάποια αδυναμία», ανέφεραν οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής της BOJ , ενώ προειδοποίησαν για «υψηλές αβεβαιότητες γύρω από την οικονομική δραστηριότητα και τις τιμές της Ιαπωνίας, συμπεριλαμβανομένης της εξελισσόμενης κατάστασης σχετικά με το εμπόριο… και τη συμπεριφορά των εγχώριων εταιρειών στον καθορισμό των μισθών και των τιμών».

Καναδάς

Η Τράπεζα του Καναδά μείωσε το βασικό της επιτόκιο κατά 25 μονάδες βάσης στο 2,75% την περασμένη εβδομάδα, στην έβδομη διαδοχική της μείωση.

Σκοπεύει να «προχωρήσει προσεκτικά με τυχόν περαιτέρω αλλαγές» δεδομένων των ανησυχιών για πληθωριστικές πιέσεις και ασθενέστερη ανάπτυξη.

Οι οικονομολόγοι λένε ότι ο κίνδυνος μιας ύφεσης που θα προκληθεί από τους δασμούς θα κρατήσει την τράπεζα σε χαλαρή νομισματική πολιτική. Οι αγορές τιμολογούν σχεδόν δύο ακόμη μειώσεις επιτοκίων κατά 25 bps μέχρι το τέλος του έτους.

Σουηδία

Η κεντρική τράπεζα της Σουηδίας άφησε τα επιτόκια στο 2,25% την Πέμπτη και δήλωσε ότι αναμένει να τα διατηρήσει σε αυτό το επίπεδο προς το παρόν.

Η Riksbank βρίσκεται σταθερά στο στρατόπεδο των περιστεριών, μειώνοντας το βασικό της επιτόκιο από το 4% για να στηρίξει μια υποτονική οικονομία. Ωστόσο, καθώς ο πληθωρισμός εξακολουθεί να είναι πάνω από τον στόχο του 2%, οι αγορές συμφωνούν με τους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής ότι περαιτέρω περικοπές είναι απίθανες.

Αυστραλία

Η Αποθεματική Τράπεζα της Αυστραλίας μείωσε τα επιτόκια τον Φεβρουάριο για πρώτη φορά σε αυτόν τον κύκλο. Η ισχυρή αγορά εργασίας, ωστόσο, έκανε την RBA επιφυλακτική σχετικά με περαιτέρω χαλάρωση και η απόφαση για περικοπές ήταν απόλυτα ισορροπημένη, όπως έδειξαν τα πρακτικά αυτής της συνεδρίασης. Η αγορά ποντάρει σε δύο ακόμη μειώσεις επιτοκίων φέτος. Η RBA λέει ότι μπορεί να είναι πολλές.

Νορβηγία

Η κεντρική τράπεζα της Νορβηγίας έχει διατηρήσει τα επιτόκια σταθερά από τα τέλη του 2023, αν και ο διοικητής της είπε τον Φεβρουάριο ότι «πλησιάζει η στιγμή που μπορούμε να χαλαρώσουμε λίγο τη νομισματική πολιτική».

Οι αγορές δεν βλέπουν πιθανότητες για μείωση τουλάχιστον μέχρι τον Ιούνιο και θα παρακολουθήσουν τη συνεδρίαση της Norges Bank στις 27 Μαρτίου, όταν ενημερώσει τις προβλέψεις της για τα επιτόκια.

Πηγή: ot.gr

Διαβάστε επίσης: «Στο τραπέζι» €22.000 αφορολόγητο, εισηγήσεις και απλοποιήσεις