Του Χρήστου Μιχάλαρου
Η αναβάθμιση της κυπριακή Οικονομίας και η μετάβαση των κυπριακών κρατικών ομολόγων από την κατηγορία «σκουπίδια» στη επενδυτική βαθμίδα από τον διεθνή οίκο αξιολόγησης Standard&Poor’s (S&P), οδήγησε την Κυβέρνηση -ως ήταν φυσικό- σε αυξημένα επίπεδα αισιοδοξίας και εν τέλει στην έκδοση νέου 10ετούς ομολόγου.
Σύμφωνα με τις πρώτες πληροφορίες του Capital Today, το ποσό το οποίο η Κύπρος ζήτησε από τος αγορές ύψους €1 δισ. υπερκαλύφθηκε, με τις προσφορές να υπολογίζονται κοντά στα €4 δισ. και το επιτόκιο δανεισμού να διαμορφώνεται λίγο κάτω από το 2,5%.
Όπως αναφέρουν κύκλοι του Υπουργείου Οικονομικών, η προσφορά κρίνεται ως κάτι παραπάνω από ικανοποιητική, κάτι που αποδεικνύει την καλή προοπτική της Οικονομίας και την εδραίωση της εμπιστοσύνης στα μάτια των διεθνών επενδυτών.
Οι λόγοι της αναβάθμισης
Ποιοι ήταν όμως οι λόγοι οι οποίοι οδήγησαν τον διεθνή οίκο αξιολόγησης στο να αναβαθμίσει τα κυπριακά ομόλογα, τοποθετώντας στα στην λεγόμενη επενδυτική βαθμίδα;
Μιλώντας στην εκπομπή «Όλα στο φως» του Ράδιο Πρώτο ο οικονομολόγος Μιχάλης Φλωρεντιάδης ανέφερε ότι τόσο η αναβάθμιση, όσο και η νέα έξοδος στις αγορές, αποτελούν πολύ σημαντικά βήματα, καθώς η επενδυτική βαθμίδα του οίκου S&P στην οποία βρίσκεται πλέον η Κύπρος, της επιτρέπει να απευθυνθεί σε ένα ευρύτερο φάσμα επενδυτών με χαμηλότερο κόστος δανεισμού.
«Ωστόσο, πρέπει να σημειώσω ότι υπάρχουν τέσσερις μεγάλοι οίκοι αξιολόγησης και μόνο ο ένας μέχρι τώρα μας έχει αξιολογήσει στην επενδυτική βαθμίδα. Άρα, ίσως θα πρέπει να περιμένουμε και τους άλλους οίκους, αν θέλουμε να “γιορτάσουμε” με μεγαλύτερη όρεξη», είπε προσθέτοντας ότι κατά την άποψή του θα πρέπει να επιδειχθεί υπομονή, δείχνοντας προς την πλευρά των νομοθεσιών που έχουν να κάνουν με τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια (ΜΕΔ) και στην τελική αποτελεσματικότητά τους.
Όπως επισήμανε, αν η απόσταση της επενδυτικής βαθμίδας από τη μη επενδυτική είναι της τάξεως της μιας βαθμίδας, η πραγματική διαφορά για την οικονομία δεν είναι και τόσο σημαντική.
«Υπάρχουν επενδυτές που ειδικεύονται στο να επενδύουν σε χώρες οι οποίες είναι λίγο πιο κάτω από την επενδυτική βαθμίδα, αναμένοντας μια αναβάθμιση και καλύτερες αποδόσεις», είπε διευκρινίζοντας ότι η έννοια των βαθμίδων για τους επενδυτές είναι «τεχνητός όρος».
Σημείωσε δε ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) ενώ προηγουμένως δημιουργούσε προβλήματα στη χρήση των κυπριακών ομολόγων ως ενέχυρο, καθώς μπορούσαν να χρησιμοποιηθούν μόνο σε έκτακτους μηχανισμούς ρευστότητας, πλέον επιτρέπει αυτά να χρησιμοποιηθούν και από τους κανονικούς μηχανισμούς. Πρόσθεσε επίσης, ότι ακόμα και στην εκπνοή της λειτουργίας, η Κύπρος πλέον μπορεί να συμμετάσχει στο πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης (EQ) της ΕΚΤ, το οποίο κάποτε έτρεχε με ρυθμούς €60 δισ. το μήνα.
Τι είδε ο οίκος S&P
Σύμφωνα με τον κο Φλωρεντιάδη, ο οίκος S&P είδε μάλλον κάποια συγκεκριμένα σημεία τα οποία έχουν κυρίως να κάνουν με τη δυναμική της κυπριακής Οικονομίας για το μέλλον παρά αποτίμησε την ήδη διαγεγραμμένη πορεία, προεξοφλώντας έτσι ότι η κατάσταση αναμένεται να βελτιωθεί.
Ερωτηθείς πού βασίζεται αυτή η προοπτική, απάντησε ότι αφενός η ανάπτυξη και αφετέρου οι καλές δημοσιονομικές επιδώσεις συνέτειναν στην απόφαση για αναβάθμιση ως βασικά στοιχεία για βελτίωση της κατάστασης στο μέλλον.
«Όταν υπάρχει ανάπτυξη σε υγιή βαθμό, τότε η σημασία των οικονομικών προβλημάτων, δεν χάνεται μεν, αλλά μειώνεται. Για την Κυβέρνηση, η ανάπτυξη αυξάνει και τα κρατικά έσοδα και μειώνει το έλλειμμα όταν αυτό υπάρχει. Επίσης, ναι μεν η δημοσιονομική θέση της Κύπρου, αν και χειροτέρευσε μετά από ό,τι συνέβη στον Συνεργατισμό με το δημόσιο χρέος να ανεβαίνει πάνω από το 100%, ωστόσο η Κυβέρνηση έχει να επιδείξει ένα σχετικά καλό ιστορικό τα τελευταία χρόνια, καταγράφοντας καλές δημοσιονομικές επιδόσεις», τόνισε.
Προσπάθεια προσέλκυσης επενδυτών
Την ίδια ώρα, το Τμήμα Διαχείρισης Δημόσιου χρέους σε δημόσια παρουσίασή του προς τους επενδυτές και μέσω των στοιχείων που έχει ανακοινώσει μέσω της ιστοσελίδας του, επιχειρεί να προσελκύσει επενδυτές σε κυπριακό έδαφος, προβάλλοντας τις επιδόσεις της Οικονομίας.
Σύμφωνα με τον κο Φλωρεντιάδη, το ενδιαφέρον έγκειται στο τι επιλέγει να τονίσει η Κυβέρνηση κοιτάζοντας στο εξωτερικό, ώστε να πετύχει το καλύτερο δυνατό αποτέλεσμα, και να προσελκύσει όσο το δυνατόν περισσότερους επενδυτές, χαμηλώνοντας ταυτόχρονα το κόστος χρηματοδότησης.
«Εκείνο που προβάλλεται οπωσδήποτε είναι οι ρυθμοί ανάπτυξης, οι καλές δημοσιονομικές επιδόσεις που υπήρξαν τα τελευταία χρόνια και το ποσοστό του ελλείμματος. Επίσης, υπήρξε μια αναπροσαρμογή του δημόσιου χρέους μετά την εξαγορά του Συνεργατισμού από την ελληνική Τράπεζα , ωστόσο υπάρχει μια αισιοδοξία ότι αυτό θα μειωθεί σταδιακά και θα υποχωρήσει σε ακόμα χαμηλότερο επίπεδο απ’ όσο ήταν. Σε αυτό θα βοηθήσουν τόσο τα έσοδα της Κυβέρνησης, όσο και η ανάπτυξη. Παράλληλα, θα βοηθήσει και η πρόοδος που υπήρξε στο τραπεζικό σύστημα στη μείωση των ΜΕΔ και στο νέο νομοθετικό πλαίσιο το οποίο ψηφίστηκε τελευταίως», τόνισε.
Δείτε ολόκληρη τη συζήτηση στο σχετικό βίντεο.