Η αποκλιμάκωση της έντασης μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν παραμένει το βασικό σενάριο για την αγορά πετρελαίου, με πιθανή επιστροφή στις διαπραγματεύσεις, ενώ η πορεία του Brent θα εξαρτηθεί από τις γεωπολιτικές εξελίξεις και τα Στενά του Ορμούζ

Η επόμενη φάση της κρίσης ανάμεσα στις Ηνωμένες Πολιτείες και το Ιράν αναμένεται να αποτελέσει τον σημαντικότερο παράγοντα για την πορεία της διεθνούς αγοράς πετρελαίου τους επόμενους μήνες. Παρότι η εκεχειρία που ακολούθησε τις συγκρούσεις αποδείχθηκε εξαιρετικά εύθραυστη, η επικρατέστερη εκτίμηση παραμένει ότι οι δύο πλευρές δύσκολα θα οδηγηθούν σε μια παρατεταμένη πολεμική αντιπαράθεση που θα συνεχίσει να διαταράσσει τις θαλάσσιες μεταφορές μέσω των Στενών του Ορμούζ. Το πιθανότερο ενδεχόμενο θεωρείται η σταδιακή επιστροφή στον διάλογο, ακόμη και αν προηγηθούν νέες περίοδοι έντασης και πολιτικής αντιπαράθεσης.

Οι αναλυτές εκτιμούν ότι μια νέα προσπάθεια επανέναρξης των συνομιλιών μπορεί να ξεκινήσει ακόμη και μέσα στις επόμενες μία έως δύο εβδομάδες. Ωστόσο, αναγνωρίζουν πως οι πιθανότητες καθυστέρησης έχουν αυξηθεί αισθητά, καθώς οι τελικές αποφάσεις θα εξαρτηθούν τόσο από τις επιλογές του Ντόναλντ Τραμπ όσο και από τη στάση της ιρανικής ηγεσίας. Δεν αποκλείεται, μάλιστα, η Τεχεράνη να επιλέξει να μεταθέσει οποιαδήποτε ουσιαστική διαπραγμάτευση μετά το τέλος του καλοκαιριού ή ακόμη και μετά τις ενδιάμεσες εκλογές στις Ηνωμένες Πολιτείες.

Γιατί οι δύο πλευρές έχουν περισσότερα να χάσουν από μια νέα σύγκρουση

Παρότι οι πιθανότητες μιας άμεσης συμφωνίας έχουν περιοριστεί σημαντικά σε σχέση με τις αρχικές προσδοκίες, η επιστροφή σε γενικευμένες εχθροπραξίες θεωρείται εξίσου κοστοβόρα και για τις δύο πλευρές. Μια νέα στρατιωτική κλιμάκωση θα οδηγούσε πιθανότατα στα ίδια αδιέξοδα που είχαν ήδη διαπιστωθεί κατά τη διάρκεια της προηγούμενης κρίσης, ενισχύοντας τελικά την ανάγκη επιστροφής σε ένα πλαίσιο συνεννόησης.

Ένα νέο κύμα συγκρούσεων θα μπορούσε να προκαλέσει εκτεταμένες ζημιές σε ενεργειακές εγκαταστάσεις και κρίσιμες υποδομές, να ενισχύσει τις μεταναστευτικές πιέσεις στην περιοχή και να δημιουργήσει σημαντικές αναταράξεις στις διεθνείς αγορές ενέργειας. Για τον λόγο αυτό εκτιμάται ότι, παρά τη σκληρή δημόσια ρητορική, η διπλωματική λύση εξακολουθεί να αποτελεί τη λιγότερο επώδυνη επιλογή.

Στην ίδια κατεύθυνση λειτουργεί και το γεγονός ότι το Ανώτατο Συμβούλιο Εθνικής Ασφαλείας του Ιράν είχε ήδη εγκρίνει στο παρελθόν το πλαίσιο ενός Μνημονίου Συνεννόησης, γεγονός που αφήνει ανοικτό το ενδεχόμενο επανέναρξης των συνομιλιών όταν το επιτρέψουν οι πολιτικές συνθήκες.

Η στάση του Τραμπ και οι εκτιμήσεις για το Brent

Από την αμερικανική πλευρά, οι αναλυτές θεωρούν ότι ο Ντόναλντ Τραμπ εξακολουθεί να δίνει ιδιαίτερη βαρύτητα στη σταθερότητα των χρηματοπιστωτικών αγορών και στις υψηλές αποτιμήσεις των αμερικανικών μετοχών. Υπό αυτό το πρίσμα, ακόμη και αν κατά διαστήματα υιοθετεί πιο επιθετική ρητορική, θεωρείται πιθανό να επιδιώξει την επανέναρξη του διαλόγου σε σχετικά σύντομο χρονικό διάστημα.

Η εκτίμηση αυτή οδηγεί στην άποψη ότι η σημερινή συγκυρία προσφέρει στους επενδυτές μια ευκαιρία αντιστάθμισης κινδύνου απέναντι στο ενδεχόμενο επίτευξης τόσο μιας συμφωνίας μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν όσο και μιας πιθανής διευθέτησης της σύγκρουσης Ρωσίας–Ουκρανίας. Ένα τέτοιο σενάριο θα μπορούσε να οδηγήσει σε σημαντική αποκλιμάκωση των τιμών του πετρελαίου, ακόμη και προς την περιοχή των 50-60 δολαρίων ανά βαρέλι.

Με βάση αυτό το βασικό σενάριο, το Brent προβλέπεται να κινηθεί κατά μέσο όρο στα 75 δολάρια ανά βαρέλι κατά το τρίτο τρίμηνο του 2026, ενώ οι εκτιμήσεις κάνουν λόγο για υποχώρηση στα 70 δολάρια το τελευταίο τρίμηνο της χρονιάς και στα 65 δολάρια μέσα στο 2027. Η πρόβλεψη αυτή προϋποθέτει την επίτευξη συμφωνίας μεταξύ Ουάσιγκτον και Τεχεράνης, την πλήρη επαναλειτουργία των Στενών του Ορμούζ και τη δημιουργία πλεονάσματος περίπου 4 εκατ. βαρελιών ημερησίως στην παγκόσμια αγορά έως το 2027, γεγονός που θα επιτρέψει την ενίσχυση των διεθνών αποθεμάτων.

Τα ανοδικά και πτωτικά σενάρια

Το πλέον αισιόδοξο για τις τιμές –και ταυτόχρονα δυσμενέστερο για την παγκόσμια οικονομία– σενάριο συνδέεται με μια νέα στρατιωτική αναμέτρηση στην περιοχή. Σε αυτή την περίπτωση, το Brent θα μπορούσε να εκτιναχθεί ακόμη και στα 110 δολάρια ανά βαρέλι κατά το τρίτο τρίμηνο του 2026, να υποχωρήσει στα 100 δολάρια το τέταρτο τρίμηνο και να κινηθεί κοντά στα 90 δολάρια μέσα στο 2027.

Στον αντίποδα, το πτωτικό σενάριο προβλέπει ταχεία αύξηση της παγκόσμιας προσφοράς, με ενίσχυση της παραγωγής από μεγάλους εξαγωγείς της Μέσης Ανατολής, παράλληλα με μια ενδεχόμενη συμφωνία μεταξύ Ρωσίας και Ουκρανίας. Σε αυτή την εκδοχή, η αγορά θα οδηγηθεί σε ταχύτερη δημιουργία πλεονάσματος, με αποτέλεσμα το Brent να υποχωρήσει στα 65 δολάρια ανά βαρέλι ήδη από το τρίτο τρίμηνο του 2026 και να κινηθεί κοντά στα 60 δολάρια τόσο στο υπόλοιπο της χρονιάς όσο και κατά τη διάρκεια του 2027.

Πηγή: newmoney.gr

Διαβάστε επίσης: Διατήρησε αμετάβλητα τα επιτόκια η BoJ – Καμπανάκι για πληθωρισμό