Η μαζική απομόχλευση των hedge funds έχει περιορίσει σημαντικά τις κερδοσκοπικές τοποθετήσεις, δημιουργώντας τις προϋποθέσεις για ανάκαμψη στις μετοχές τεχνητής νοημοσύνης, ημιαγωγών και λογισμικού

Η απότομη πτώση των μετοχών υψηλής δυναμικής ενδέχεται να πλησιάζει στο τέλος της, δημιουργώντας ευκαιρίες για τους επενδυτές να αρχίσουν να επανατοποθετούνται σταδιακά σε εταιρείες τεχνητής νοημοσύνης και ημιαγωγών, σύμφωνα με το τμήμα συναλλαγών της UBS.

Η εκτίμηση αυτή διατυπώθηκε ενώ οι μετοχές των κατασκευαστών τσιπ κατέγραψαν ισχυρή ανάκαμψη την Τρίτη. Δείκτης του Bloomberg για τις ασιατικές εταιρείες ημιαγωγών ενισχύθηκε περισσότερο από 3%, διακόπτοντας ένα τριήμερο πτωτικό σερί.

Παράλληλα, οι τεχνολογικοί δείκτες στη Νότια Κορέα και την Ταϊβάν σημείωσαν άνοδο άνω του 3%, καθώς οι επενδυτές επέστρεψαν σε μετοχές που συνδέονται με την τεχνητή νοημοσύνη και είχαν προηγουμένως δεχθεί ισχυρές πιέσεις.

Η μαζική απομόχλευση δημιουργεί «πάτο» στην αγορά

Ένας από τους βασικούς λόγους για τους οποίους ο κλάδος ενδέχεται να έχει βρει επίπεδα στήριξης είναι ότι μεγάλο μέρος των κερδοσκοπικών τοποθετήσεων έχει ήδη κλείσει.

Σύμφωνα με στοιχεία της υπηρεσίας prime brokerage της UBS, τα hedge funds έχουν μειώσει τις ανοδικές θέσεις τους σε μετοχές momentum και ημιαγωγών κατά περίπου 5% της συνολικής αγοραίας αξίας των χαρτοφυλακίων τους.

Πρόκειται για μία από τις μεγαλύτερες μειώσεις που έχουν καταγραφεί, με αποτέλεσμα οι καθαρές τοποθετήσεις σε μετοχές ημιαγωγών και λογισμικού να έχουν επιστρέψει στα επίπεδα του Απριλίου.

Η βελτίωση των θεμελιωδών δεδομένων γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη αποτελεί ένδειξη ότι οι επενδυτές μπορούν να αξιοποιήσουν την πτώση των τιμών, ανέφερε ο Μάικλ Ρομάνο, επικεφαλής πωλήσεων παραγώγων μετοχών προς hedge funds στην UBS.

Ωστόσο, συνέστησε σταδιακή δημιουργία θέσεων και όχι μαζική επιστροφή στην αγορά.

«Η μείωση του κινδύνου στις στρατηγικές momentum ήταν και παραμένει μια κίνηση υψηλής πεποίθησης», ανέφερε σε σημείωμά του προς πελάτες. «Η σταδιακή είσοδος σε μια θέση είναι η συνετή προσέγγιση».

Οι στρατηγικές momentum βασίζονται στην αγορά των μετοχών που παρουσιάζουν τις καλύτερες επιδόσεις και στην πώληση ή το short selling εκείνων που καταγράφουν τις μεγαλύτερες απώλειες.

Οι μετοχές που περιλαμβάνει το καλάθι της UBS

Στο καλάθι μετοχών momentum της UBS περιλαμβάνονται, μεταξύ άλλων, οι Sandisk, Broadcom, Oracle, KKR, Datadog και Microsoft.

Σύμφωνα με τον Ρομάνο, η σημερινή διάρθρωση των επενδυτικών θέσεων γίνεται ολοένα πιο ευνοϊκή για μια πιθανή ανάκαμψη αυτών των τίτλων.

Ωστόσο, η επιστροφή των επενδυτών στις μετοχές τεχνητής νοημοσύνης και υψηλής δυναμικής θα μπορούσε να ασκήσει πιέσεις στους κλάδους που πρωταγωνίστησαν κατά την πρόσφατη διόρθωση της τεχνολογίας.

Πιέσεις σε τράπεζες, βιομηχανίες και κυκλικές μετοχές

Τα στοιχεία της UBS δείχνουν ότι μεγάλο μέρος των πρόσφατων αγορών σε τραπεζικές, βιομηχανικές και άλλες κυκλικές μετοχές δεν προήλθε από τη δημιουργία νέων ανοδικών θέσεων.

Αντίθετα, αποδίδεται κυρίως σε κλείσιμο short θέσεων, καθώς επενδυτές που είχαν στοιχηματίσει στην πτώση αυτών των τίτλων αναγκάστηκαν να αγοράσουν μετοχές για να περιορίσουν τις ζημιές τους.

Αυτό σημαίνει ότι οι συγκεκριμένοι κλάδοι ενδέχεται να υποχωρήσουν, εάν οι επενδυτές αρχίσουν να μεταφέρουν εκ νέου κεφάλαια προς τις εταιρείες τεχνητής νοημοσύνης και ημιαγωγών.

Την ίδια στιγμή, το καλάθι μετοχών λογισμικού της UBS έχει ενισχυθεί περίπου 20% από τα τέλη Ιουνίου, γεγονός που δείχνει πόσο ευαίσθητοι παραμένουν οι συγκεκριμένοι τίτλοι στις μεταβολές των επενδυτικών τοποθετήσεων.

Πιθανή ολοκλήρωση της διόρθωσης έως το τέλος Ιουλίου

Ο Ρομάνο εκτιμά ότι η απομόχλευση στις στρατηγικές momentum θα μπορούσε να ολοκληρωθεί έως το τέλος Ιουλίου, εφόσον δεν έχει ήδη φτάσει στο κατώτατο σημείο της.

Την άποψη αυτή ενισχύει η εντυπωσιακή ενδοσυνεδριακή αντιστροφή που κατέγραψε την Παρασκευή ο σχετικός δείκτης της UBS.

Μέσα σε μόλις δύο ώρες, ο δείκτης πέρασε από πτώση 3,5% σε άνοδο 2,5%, αποτυπώνοντας τη δυνατότητα ταχείας επιστροφής αγοραστικού ενδιαφέροντος.

«Όταν αλλάξει η τάση, περιμένω ένα κύμα ρευστότητας που θα ωθήσει τις τιμές έντονα υψηλότερα», ανέφερε ο Ρομάνο.

Πηγή: newmoney.gr

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΑΚΟΜΑ

Χρυσός: Άνοδος πάνω από τα $4.030 μετά το μπλόκο των Χούθι και τα πλήγματα των ΗΠΑ