Η συμφωνία του Ντόναλντ Τραμπ με το Πεκίνο την περασμένη εβδομάδα ήρθε ακριβώς την ώρα που κάποιοι προγραμμάτιζαν τις προμήθειές τους ενόψει των γιορτών των Χριστουγέννων. Ωστόσ, η παραγωγή για τις γιορτές θα παραμείνει «πολύ πιο μέτρια από το συνηθισμένο», είπε στους Financial Times ο Τζέιμι Στεγκμάιερ, επικεφαλής της Stonemaier Games, εταιρείας παιχνιδιών στρατηγικής, εξηγώντας πως αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι «υπάρχει υπερβολική αβεβαιότητα».
Η εταιρεία έχει καταθέσει αγωγή από κοινού με άλλες 10 επιχειρήσεις, αμφισβητώντας την εξουσία του Τραμπ να επιβάλει δασμούς. «Δεν υπήρξε καμία νόμιμη διαδικασία, απλώς ένας παράγοντας χάους αύξησε τους δασμούς από 20% σε 145% σε διάστημα μίας εβδομάδας», προσθέτει ο Στεγκμάιερ.
Στη Wall Street, η μνήμη της «ημέρας της απελευθέρωσης» υποχωρεί γρήγορα, με τον δείκτη αναφοράς S&P 500 να επιστρέφει σε σχεδόν ρεκόρ επίπεδα φέτος, έχοντας καταγράψει μεγάλες απώλειες μετά την αναταραχή της 2ας Απριλίου. Αλλά για τους λιανοπωλητές, οι δυσκολίες αναμένεται να διαρκέσουν.
Έρχονται αυξήσεις τιμών
Ενώ ο πληθωρισμός τον Απρίλιο αυξήθηκε λιγότερο από το αναμενόμενο, οι περισσότεροι οικονομολόγοι πιστεύουν ότι το κόστος των προϊόντων σύντομα θα αυξηθεί. Η Νταϊάν Σουόνκ, επικεφαλής οικονομολόγος της KPMG US, είπε στους FT ότι η ένδειξη του περασμένου μήνα θα μπορούσε να είναι «η τελευταία ενός υποτονικού πληθωρισμού για λίγο».
Και οι εμπορικές εντάσεις δεν έχουν τελειώσει ακόμα. Ένα ακόμη απότομο άλμα στην εμπορική πολιτική του προέδρου -μια νέα προθεσμία 90 ημερών για συνομιλίες με την Κίνα, μετά την οποία καμία εγγύβηση δεν υπάρχει ότι οι δασμοί δεν θα αυξηθούν ξανά- έχει επιβαρύνει το κλίμα αβεβαιότητας.
Ενώ έχουν μειωθεί οι πιθανότητες σοβαρής ύφεσης, ο χειρισμός του εμπορικού πολέμου από τον Τραμπ θα μπορούσε να συνεχίσει να ρίχνει σκιά για το υπόλοιπο του 2025, αυξάνοντας την πιθανότητα μιας περιόδου στασιμοπληθωρισμού που θα άφηνε τους υπεύθυνους στην Fed σε δύσκολη θέση.
Οι ανησυχίες έχουν ενταθεί από την απόφαση της Moody’s να υποβαθμίσει την πιστοληπτική ικανότητα των ΗΠΑ από το τριπλό Α.
Η ανησυχία επεκτείνεται σε κάθε οικονομία που συνδέεται με τις ΗΠΑ. Ο Βάλντις Ντομπρόβσκις, επίτροπος οικονομικών της ΕΕ, είπε στους FT ότι ο παγκόσμιος εμπορικός πόλεμος έχει «αρκετά σημαντικό αρνητικό αντίκτυπο» στις δικές του προβλέψεις, οι οποίες αποκάλυψαν μια απότομη υποβάθμιση των προοπτικών παγκόσμιας ανάπτυξης.
Η συμφωνία ΗΠΑ-Κίνας «ανέταξε ένα αξιοπρεπές μέρος της ζημιάς», λέει ο Τζέισον Φέρμαν, οικονομολόγος στο Πανεπιστήμιο Χάρβαρντ, ο οποίος εργάστηκε στο Συμβούλιο Οικονομικών Συμβούλων του Μπαράκ Ομπάμα. «Αλλά θα συνεχίσουμε να έχουμε υψηλό πληθωρισμό, θα συνεχίσουμε να έχουμε πιο αργή ανάπτυξη. Και ακόμα δεν ξέρουμε πώς θα τελειώσει αυτό το παιχνίδι».
Οι αμερικανικές εταιρείες μειώνουν την παραγωγή
Τον προηγούμενο μήνα ο Μπέσεντ προσπάθησε να κατευνάσει τις αντιδράσεις λέγοντας ότι η περίοδος της κορύφωσης της αστάθειας είχε περάσει.
Αυτό κορυφώθηκε με τη συμφωνία που απέτρεψε μια σκληρή αποσύνδεση των κινεζικών και αμερικανικών οικονομιών, καθώς μείωσαν τους αντίστοιχους δασμούς κατά 115 ποσοστιαίες μονάδες για 90 ημέρες.
Ωστόσο, οι εταιρείες και οι επενδυτές εξακολουθούν να προειδοποιούν για διαρκή ζημιά.
Ο μέσος πραγματικός δασμολογικός συντελεστής των ΗΠΑ παραμένει στο 17,8%, σύμφωνα με το Yale Budget Lab, περισσότερο από επτά φορές το επίπεδο του 2,5% που κληρονόμησε ο Τραμπ ενόψει της δεύτερης θητείας του.
Το Yale Budget Lab αναφέρει ότι η μέση αμερικανική οικογένεια θα πληρώσει 2.800 δολάρια περισσότερα για το ίδιο καλάθι προϊόντων που αγόρασε πέρυσι, εάν οι δασμοί παραμείνουν στο τρέχον επίπεδό τους, με πιο εκτεθειμένους τους έχοντες χαμηλότερο εισόδημα.
Τα κινεζικά προϊόντα που πωλούνται στις ΗΠΑ έχουν ήδη δει αξιοσημείωτες αυξήσεις στις τιμές λιανικής, σύμφωνα με ανάλυση δεδομένων υψηλής συχνότητας από την PriceStats του Harvard Business School.
Αλλά δεν είναι μόνο οι δασμοί που ανεβάζουν το κόστος. Η κατάργηση στις 2 Μαΐου του λεγόμενου «de minimis», που σήμαινε ότι οι εισαγωγείς μπορούσαν να εισάγουν αφορολόγητα προϊόντα από την Κίνα αξίας κάτω των 800 δολαρίων, αναμένεται να αυξήσει περαιτέρω τις τιμές και να περιορίσει τις επιλογές.
Οι δασμοί και το de minimis
Η αλλαγή ήδη επηρεάζει την εταιρική σκέψη. Μετά τις συνομιλίες της Γενεύης, ο δασμολογικός συντελεστής μειώθηκε επίσης σε αγαθά αξίας κάτω των 800 δολαρίων, αλλά η γραφειοκρατία εμμένει.
Παρόλα αυτά, πολλές αμερικανικές εταιρείες πιστεύουν ότι η κατάργηση της εξαίρεσης de minimis θα βλάψει κινέζους ανταγωνιστές ηλεκτρονικού εμπορίου, περισσότερο από τις ίδιες.
Τις τελευταίες εβδομάδες, ο Μπέσεντ ισχυρίστηκε ότι τα σχέδια του Τραμπ να καταστήσει τις μειώσεις φόρων του 2017 μόνιμες και να απελευθερώσει τους τομείς της στέγασης, της ενέργειας και των χρηματοπιστωτικών αγορών, μαζί με τους δασμούς, θα εγκαινιάσουν μια «χρυσή εποχή».
Ο Άρθουρ Λάφερ, οικονομολόγος γνωστός για την «καμπύλη Λάφερ», η οποία υποστηρίζει ότι η μείωση των φορολογικών συντελεστών μπορεί να αυξήσει τα έσοδα, λέει ότι η παράταση των περικοπών του 2017, που αναμένεται από το Κογκρέσο το καλοκαίρι, θα είχε «εντυπωσιακά υπέροχα» αποτελέσματα για την αμερικανική οικονομία.
Άλλοι διαφωνούν, λέγοντας ότι τα μέτρα αυξάνουν την πιθανότητα μιας δημοσιονομικής κρίσης. Η Moody’s δήλωσε ότι η παράταση θα προσθέσει περισσότερα από 4 τρισεκατομμύρια δολάρια στα ελλείμματα των ΗΠΑ την επόμενη δεκαετία.
Ωστόσο, ενώ τα σκληρά στοιχεία δείχνουν ελάχιστα σημάδια ζημιάς από τους δασμούς μέχρι στιγμής, οι έρευνες για την επιχειρηματική και καταναλωτική εμπιστοσύνη δείχνουν μια ζοφερή διάθεση. Το μέτρο εμπιστοσύνης του Πανεπιστημίου του Μίσιγκαν έφτασε στο δεύτερο χαμηλότερο επίπεδο που έχει καταγραφεί τον Μάιο και έδειξε ότι ακόμη και οι Ρεπουμπλικάνοι ήταν δυσαρεστημένοι.
Πολλοί οικονομολόγοι εξακολουθούν να προβλέπουν αναιμική ανάπτυξη
Το εάν οι υψηλότερες τιμές θα ενσωματωθούν στους υπολογισμούς των επιχειρήσεων και των νοικοκυριών για τον μελλοντικό πληθωρισμό θα είναι κρίσιμο για το κατά πόσον η Fed θελήσει να μειώσει τα επιτόκια.
Το πόσο θα διατηρηθεί το σοκ τιμών που βασίζεται στους δασμούς θα εξαρτηθεί επίσης από το αν οι εταιρείες αισθάνονται ότι οι πελάτες τους θα είναι πρόθυμοι να αντέξουν υψηλότερες τιμές.
Η δημοσίευση του Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (ΔΤΚ) του Απριλίου έδειξε σημάδια πτώσης στις λεγόμενες διακριτικές δαπάνες.
Προς το παρόν, το αίσθημα αβεβαιότητας επιμένει. «Θα υπάρξει ανακούφιση από την χαλάρωση των δασμών, αλλά [οι εισαγωγείς] δεν μπορούν να συνεχίσουν σαν να μην συνέβη τίποτα», παρατήρησε ο Πίτερ Σαντ, της εταιρείας δεδομένων ναυτιλίας Xeneta. «Αν έχουμε μάθει κάτι τους τελευταίους μήνες, είναι να περιμένουμε το απροσδόκητο».
Πηγή: ot.gr
Διαβάστε επίσης: Σε χαμηλό δύο ετών μείωσε το επιτόκιο η Κεντρική Τράπεζα της Αυστραλίας