Η επιβράδυνση των μισθολογικών αυξήσεων στην Ευρωζώνη ενισχύει την πεποίθηση της ΕΚΤ ότι ο πληθωρισμός θα αγγίξει τον στόχο του 2%, προετοιμάζοντας το έδαφος για μειώσεις επιτοκίων

Η επιβράδυνση του ρυθμού αύξησης των μισθών στην Ευρωζώνη δίνει ώθηση στην πρόβλεψη της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας ότι ο πληθωρισμός πλησιάζει στον στόχο του 2%. Σύμφωνα με τα στοιχεία που ανακοίνωσε η ΕΚΤ, οι μισθοί αυξήθηκαν κατά 2,4% το πρώτο τρίμηνο σε σχέση με πέρυσι, έναντι 4,1% το τελευταίο τρίμηνο του 2024 και πολύ χαμηλότερα από το υψηλό 5,4% του προηγούμενου έτους.

Η υποχώρηση των μισθολογικών πιέσεων θεωρείται κρίσιμη για την αποκλιμάκωση του υποκείμενου πληθωρισμού, ο οποίος μέχρι στιγμής παρέμενε ανθεκτικός. Οι τιμές στον κλάδο των υπηρεσιών – όπου οι μισθοί παίζουν καθοριστικό ρόλο – αυξήθηκαν κατά 4% τον Απρίλιο. Παρ’ όλα αυτά, η γενική τάση δείχνει σταθεροποίηση, με τον πληθωρισμό να διατηρείται στο 2,2% τον Απρίλιο και την Ευρωπαϊκή Επιτροπή να εκτιμά πτώση στο 2% ως τα μέσα του 2025 και περαιτέρω αποκλιμάκωση το 2026.

Το Διοικητικό Συμβούλιο της ΕΚΤ αναμένεται να προχωρήσει σε όγδοη μείωση επιτοκίων τον επόμενο μήνα, με τις αγορές να προβλέπουν άλλη μία εντός του έτους. Αξιωματούχοι όπως ο Πιερ Βουνς χαρακτηρίζουν τη στάση αυτή «λογική», σε μια προσπάθεια να ελεγχθούν οι μακροοικονομικές ανισορροπίες.

Παρά τις προηγούμενες ισχυρές αυξήσεις, οι νέες συμφωνίες δείχνουν αδυναμία των εργαζομένων να διατηρήσουν τη διαπραγματευτική τους δύναμη. Στη Γερμανία, τα συνδικάτα του δημοσίου συμφώνησαν σε αύξηση 5,8% σε δύο χρόνια, την οποία χαρακτήρισαν «δύσκολη». Αντίστοιχα, εργαλείο πρόβλεψης της ΕΚΤ δείχνει σημαντική επιβράδυνση στις αυξήσεις έως τα τέλη του έτους.

Παρά τη γενική τάση, η Morgan Stanley σημειώνει πως οι μισθολογικοί δείκτες παραμένουν ασταθείς, ειδικά λόγω των εφάπαξ πληρωμών που είναι διαδεδομένες στη Γερμανία. Η τράπεζα αναμένει πιο έντονες αυξήσεις μισθών το τρέχον τρίμηνο, με σταδιακή εξασθένιση κατά το δεύτερο εξάμηνο του έτους. Η ΕΚΤ θα παρουσιάσει νέες προβλέψεις στις 5 Ιουνίου.

Πηγή: newmoney.gr

Διαβάστε επίσης: G7: Απειλές για νέες κυρώσεις κατά Ρωσίας για τον πόλεμο στην Ουκρανία